【导读】春节后首个交易日，股票ETF市场资金净流出超60亿元，投资者倾向“落袋为安”。

2月5日，A股市场迎来春节假期后的首个交易日，市场整体走势呈现分化，科技板块表现亮眼，而部分传统板块表现平平。在此分化行情之下，股票ETF市场亦受到影响，整体资金净流出超过60亿元。

资金流向上，创业板、人工智能、红利、黄金等板块的ETF资金净流入较多；而科创板则在大幅反弹后遭遇资金撤离，多只科创50ETF、科创芯片ETF的资金净流出明显。

业内人士指出，当前两市整体估值偏低，市场隐含收益率水平较高，有望吸引长期资金入场，为市场提供支撑。市场性价比依然较高，后续若各方能形成共识性的周期拐点预期，市场有望迎来大幅反弹。

股票ETF市场资金净流出概况

2月5日，作为春节后的首个交易日，A股市场在整体消息面偏暖的推动下，早盘高开，随后转为震荡。TMT及部分商品上游板块受益于假期利好，有所上涨，其他板块表现则相对平淡。受此影响，股票ETF市场整体呈现资金净流出态势。

据银河证券基金研究中心数据统计，截至2月5日，全市场995只股票ETF（含跨境ETF）总规模达到3.11万亿元。在当日股市震荡中，资金净流出金额达到60.43亿元。

从细分品类来看，宽基ETF净流出较多，达到39.19亿元，规模减少57.05亿元；而Smart Beta ETF则净流入8.38亿元。

具体到指数维度，2月5日，跟踪创业板指数的ETF单日净流入较多，达到5.37亿元；而跟踪科创50指数的相关ETF单日净流出则高达41.76亿元。从最近5个交易日来看，跟踪中证A500指数的相关ETF累计净流入56.81亿元。

大型基金公司旗下部分ETF继续保持资金净流入。其中，易方达旗下ETF最新规模达到5907.0亿元，昨日规模增长15.1亿元。结构上，创业板ETF净流入5.1亿元，人工智能ETF净流入2.8亿元，黄金ETF净流入1.8亿元，恒生新经济ETF净流入0.9亿元，A500ETF易方达净流入0.8亿元。

华夏基金旗下ETF中，上证50ETF和人工智能AIETF单日净流入较多，分别净流入4.11亿元和0.85亿元，最新规模分别达1433.28亿元和32.60亿元，对应跟踪指数的ETF近一月日均成交额分别为24.20亿元和1.22亿元。

市场展望与资金流向分化

展望后市，华夏基金认为，一季度作为政策空窗期，市场共识的形成将取决于流动性环境的边际改善以及价格信号的支持。经济方面，春节期间消费数据较好，有利于社融好转。四季度货币政策执行报告提到“引导金融机构加大货币信贷投放力度”，根据各大银行跟踪分析，一季度信贷同比略多增的概率较大。多重利好下，市场有望逐渐向好。

在震荡行情之下，单只股票ETF的资金流向也呈现分化。昨日下跌的创业板指数及上证50指数相关ETF获得资金逆市买入，持续调整的红利板块也获得资金逆市增持；而大涨的科创50ETF则遭遇资金撤离。

东方财富Choice数据显示，易方达创业板ETF、华夏上证50ETF、易方达人工智能ETF分列当日ETF资金净流入榜前三名。

据易方达数据统计，昨日跟踪人工智能板块的相关ETF资金净流入接近5亿元。摩根士丹利基金表示，DeepSeek近期成为焦点，预计部分资金将以港股为先锋，回流中国资产。从中长期看，AI技术进步将降低算力资源成本，带来需求的快速增加，从而推动算力需求的持续增长。

此外，多只黄金ETF也登上ETF资金净流入榜前十名，全市场黄金ETF资金净流入合计达到5.9亿元。

华安基金认为，黄金在2025年依然是值得重视的大类资产。实际利率对黄金的定价有望回归，逆全球化背景下央行有望延续购金节奏，黄金在大类资产维度的低相关性以及当前低利率环境凸显其配置价值。同时，黄金长期增长的本质依然是货币属性，对抗美元信用。

数据同时显示，昨日资金流出前五的板块依次为科创板、半导体、港股互联网、中证500指数、计算机，流出金额分别为42.4亿元、19.9亿元、7.1亿元、6.4亿元、5.4亿元。多只科创板相关ETF位居ETF资金净流出榜前列。

（文章来源：中国基金报）