在A股上市险企频传捷报的同时，非上市险企亦通过其偿付能力报告向市场传递了积极信号。近日，非上市险企相继披露了2024年第四季度偿付能力报告，据记者不完全统计，在披露利润数据的59家人身险公司中，合计实现净利润达247亿元，与2023年同期亏损超百亿的惨淡业绩相比，实现了显著回暖。其中，42家人身险公司成功实现盈利，18家公司更是实现了扭亏为盈。这一积极变化，很大程度上得益于投资收益的向好，成为推动利润增长的重要引擎。

　　然而，值得注意的是，在新会计准则切换的关键时期，部分险企的利润数据出现了明显波动。由于新旧准则的差异，险企的利润表现在不同口径下呈现出较大差距。一些原本亏损的险企在按新会计准则测算后，预计2024年利润将转为正值。

　　盈利情况亮点纷呈，泰康人寿领跑非上市险企

　　总体来看，在披露利润数据的59家非上市人身险公司中，盈利公司占比高达71%，其中泰康人寿以146.05亿元的净利润蝉联榜首，同比增长约6.54%，成为唯一一家净利润超百亿的非上市险企。同期，泰康人寿的保险业务收入也实现了12%的增长，达到2283亿元。中邮人寿在启用新会计准则后，成功扭亏为盈，净利润达到91.88亿元，位列第二。中意人寿则以13亿元的净利润稳居第三，同比增长4.33%，展现出稳定的盈利能力。

　　此外，银行系险企交银人寿、工银安盛、农银人寿也分别实现了净利润的大幅提升，分别达到9.97亿元、9.31亿元和8.86亿元。中英人寿、民生人寿、中宏人寿、招商信诺人寿及小康人寿等公司的净利润也超过了5亿元。

　　在亏损榜单中，泰康养老以21.7亿元的亏损额位居首位，但公司已在新会计准则下实现扭亏为盈，且2025年1月利润已为正。中信保诚人寿和光大永明人寿的亏损额也分别扩大到17.65亿元和17.27亿元。

　　投资收益整体走高，驱动险企利润回暖

　　非上市人身险公司利润表现的回暖，很大程度上得益于投资收益的整体提升。2024年，受国家一系列重大政策利好影响，资本市场回暖上涨，为险企带来了丰厚的投资收益。从披露的数据来看，非上市人身险公司的投资收益率最高达到8.86%，其中5家险企的投资收益率超过6%，13家险企集中在5%-6%区间，另有21家险企的投资收益率超过4%。与2023年相比，这一表现无疑实现了显著回暖。

　　小康人寿以8.86%的投资收益率位居榜首，成为投资收益最佳的险企之一。中英人寿、复星联合、长生人寿和恒安标准人寿等公司的投资收益率也表现不俗。同时，中荷人寿、幸福人寿、招商仁和人寿等13家险企的投资收益率也超过了5%。

　　然而，仍有部分险企的投资收益率处于较低水平。华汇人寿2024年的投资收益率为-0.86%，成为唯一一家“零下”险企，同时净亏损0.7亿元。海保人寿的投资收益率也仅有0.62%，净亏损2.55亿元。这些公司的投资表现仍有待提升。

　　展望2025年，随着新会计准则的切换和资本市场的不断变化，保险公司将加速推进资产负债管理的精细化转型。在投资端，机构的“交易思路”和“配置思路”有望重新定义，以灵活应对市场变化。债券投资方面，险企预计将通过精细化的战略和战术资产配置，积极寻求超额投资收益。

（图片及数据来源：蓝鲸新闻）