在刚刚结束的春节假期期间，大语言开源模型DeepSeek无疑是全球科技舞台上的璀璨明星。对中国投资者及广大应用者来说，这可能是首次在极短时间内亲身体验到科技前沿对生活与应用的深刻变革。相较于硬件领域的渐进式改进，软件领域的开源与应用所带来的冲击更为直观显著。对中国市场投资者及科技前沿开发者而言，这一时刻意义非凡，为我们提供了诸多富有启发性的思考。从投资视角来看，科技领域的“长坡厚雪”式投资机会将持续存在，中国参与者应紧抓这一历史性机遇，科技变革正深刻重塑我们的投资认知。

　　首先，DeepSeek的开源共享模式促使投资者重新审视传统投资理念中的“护城河”概念在科技领域的适用性。以往，拥有竞争优势和独特价值的产品往往通过保密技术细节来维护自身“护城河”，防止竞争对手快速跟进。然而，在知识与技术驱动的创新浪潮下，这一传统策略正面临严峻挑战。科技顶端的创新者选择以开源方式推动科技进步，共享成果，共同进步，竞争虽激烈，但并非零和博弈。对投资而言，科技领域的快速变化让传统价值投资理论难以应对，尤其在科技发展初期，未来现金流评估难度极大，但科技对人类社会的巨大推动作用已是不争的事实。

　　其次，从科技发展态势来看，个体化或轻量级创新者与研究者正成为科技进步的重要力量。相较于传统高校科研或大厂研发，这些轻量级研发者展现出更强的创新力和颠覆性，为科技进步提供了更为平等的竞争机会。移动互联网的深入发展加速了科技进步对人们生活的改变，AI技术的崛起正逐步取代传统搜索引擎，推动知识重构与创造，加速知识大爆炸时代到来。投资者需紧跟前沿变化，摒弃守旧思维，这是应对未来科技领域投资的关键。

　　当前，科技领域无疑是最佳的投资机会之一。这一结论基于两方面考量：一是经济发展模式亟待转型，传统地产、基建等厚重模式已不可持续，人口数量下降将进一步削弱这些需求。从经济转型角度看，新动能领域，尤其是科技行业，将成为投资重点。同时，中国整体的稳定性为科技及制造业发展提供了坚实基础。二是从全球发展与应用角度看，中国拥有庞大的市场需求、工程师队伍和制造业产业链，这为中国科技领域的发展提供了广阔空间。中国市场不仅能创造思路和架构，更能实现落地应用，满足广泛需求和应用场景。

　　在股票市场投资方面，市场对算力和大模型持续给予高估值。英伟达等科技硬件企业虽因DeepSeek的出现而股价波动，但科技领域软硬件的发展仍为二级市场投资者带来了巨大机遇。2025年中国市场投资趋势显示，科技股是明确的投资机会。过去十年中，中国新能源领域高速发展，以新能源汽车为代表的产业持续迭代进步，小米等企业的股价也因投资新能源智能车而创历史新高。基于新能源领域的成功经验，中国在芯片和AI领域也在持续发力。因此，我们持续看好科技股的投资前景。从指数投资角度看，投资者可关注相关科技类ETF，以及中证1000指数和中证500指数等规模指数。

　　科技日新月异，大力推动社会进步与人类发展。科技股投资常伴有泡沫与巨大波动，这是行业特点。通过构建投资组合，紧密跟踪前沿领域变化，积极参与变革，深刻体会科技力量。2025年，把握住科技股投资机会是所有投资者需面对的重要课题。科技领域投资是当前最具“长坡厚雪”特征的重大机会之一。

（作者系上海笃熙禀泰私募基金管理有限公司总裁）

（文章来源：期货日报）