AI导读：

包承超表示，在全球流动性宽松和国内政策驱动下，我国经济有望回暖，A股上市公司盈利周期或回升。同时，2025年将有更多并购重组案例落地，应关注产业链链主公司和擅长并购重组主题的基金。下半年将更看重核心资产投资。

2月15日，国联民生研究所副总经理、首席策略分析师包承超在“上证首席讲坛”发表演讲并接受专访。他认为，在全球流动性宽松和国内政策驱动下，我国经济有望回暖，A股上市公司盈利周期或回升。目前，A股市场仍处于主题投资阶段，下半年将更看重核心资产投资。

关于并购重组，包承超指出，政策背景已变，2025年将有更多并购重组案例落地，半导体、人工智能等领域或保持活跃，传统产业也将加快结构调整。

近日，国产动画电影《哪吒2》票房突破120亿，刷新中国影史票房纪录，也带动了A股市场影视板块热潮。包承超表示，这次《哪吒2》表现超预期，我国影视产业越来越成熟，爆款频出，且A股影视板块整体估值较低，契合当前市场投资偏好。

不过，包承超也提醒，春节档是短期投资机会，超预期机遇难以预测。投资仍需从中长期角度寻找产业机会，中国动漫值得长期关注。

对于主题投资热度，包承超认为，目前市场投资偏好仍处于主题演绎阶段，类似2015年上半年，活跃主题换手率高、TMT板块成交额占比高。今年上半年，主题投资热度有望延续，但波动可能较大。下半年将更关注核心资产。

关于并购重组投资机会，包承超直言2025年是并购重组元年，更多行业将进入高质量发展阶段，并购重组是大趋势，传统产业也将是并购重点领域。他建议，可关注产业链链主公司和擅长并购重组主题的基金。

（文章来源：上海证券报）