近期，中国AI企业Deepseek凭借开源、低成本、高性能的大模型技术，在全球科技界掀起波澜。这一突破性进展主要体现在两大方面：一是成本颠覆，DeepSeek模型训练成本仅为GPT-4的1%，却能在数学、代码等领域达到同等性能，成功打破西方技术溢价壁垒；二是场景裂变，从自动驾驶到工业机器人，中国AI应用场景的丰富度远超海外，正推动AI+产业链估值重构。

Deepseek的出现被德银誉为“中国的斯普特尼克时刻”，标志着中国AI从追赶者转变为规则制定者，直接引发外资对中国科技股的重新定价。这场变革不仅重塑了全球投资者对中国科技实力的认知，更成为资本市场重新定价中国资产的关键驱动力。过去一个月，全球对冲基金纷纷涌入中国股市，推动在岸与离岸市场总市值增长超1.3万亿美元。多家外资机构开始重新审视中国企业，高盛、瑞银、德意志银行、汇丰、美国银行等知名金融机构均对中国的AI发展持乐观态度，纷纷看多中国资产，并预测这将带来中长期的价值重估机会。

从板块角度看，截至2月17日，A股今年以来涨幅领先的申万三级行业依次为IT服务、软件开发、通信服务、游戏等。这些备受追捧的行业背后，隐约显现出Deepseek+产业链的轮廓。那么，哪些行业还蕴藏着机会？

云计算首当其冲。目前，国内主流云计算厂商如阿里云、腾讯云等均已接入DeepSeek。从股价表现看，大小云计算厂商均受益于此，但受益的具体因素有所不同。大型云计算厂商以技术合作和流量入口拓展为主，小型云计算厂商则更多受益于“科技平权”，DeepSeek的开源策略拉近了开源大模型与闭源大模型之间的差距。

服务器行业也是DeepSeek爆火后的直接受益者。一方面，DeepSeek的高性能模型对服务器算力提出了更高要求，推动了服务器硬件的升级迭代；另一方面，DeepSeek的开源策略吸引了大量用户流量，这些流量需要由服务器来承载和处理。因此，服务器厂商可以抓住这一机遇，应对日益增长的流量需求。

A股服务器等相关企业能否迎来价值重估，取决于公司现有算力及未来规划算力。浪潮信息在AI服务器领域处于龙头地位，有望保持国内AI服务器市场的领先地位。数据中心企业方面，世纪互联在全国机柜数量上占据领先，数据港在未来规划机柜数据上后来居上。

AI应用端企业也将成为后DeepSeek时期的受益方向。DeepSeek对AI应用端企业的帮助主要体现在降低开发成本、加速产品迭代、增加用户体验和推动行业创新等方面。在垂直/通用应用软件领域，DeepSeek的推理能力有利于促进软件云化、SaaS化，实现更佳的商业模式。在数据端，SaaS具备积累、储存用户各类数据的能力，其海量高质量数据有望成为软件AI应用的重要燃料。

在AI+安全领域，网络安全企业也受益于DeepSeek。一方面，DeepSeek可用于训练安全智能体，提高产品网络安全能力；另一方面，DeepSeek破圈带来了针对大模型本身的安全需求。在文娱、医疗行业，AI应用同样展现出巨大潜力。光线传媒已将AI技术应用于动画制作，提高了效率并降低了成本。在AI+游戏领域，AI也助力游戏公司提升研发效率和玩家互动体验。

对于投资者而言，AI应用端企业随着DeepSeek等大模型赋能，将迎来营收及价值层面的重估。聚焦“场景卡位能力+技术消化速度”双重指标，或可挖掘出AI 2.0时代的核心受益标的。