2025年2月21日，科创50指数当天大涨近6%，逼近1100点，成功突破2024年10月8日的高点。尽管距离2020年7月的1726点历史大顶还有一定差距，但科创板能否进一步向上突破并主导本轮上涨行情，已成为业内人士热议的话题。

部分资深业内人士认为，在政策支持、技术突破、资金涌入等多重因素的推动下，科创板的突破不仅是短期的估值修复。随着市场成交持续活跃，业绩发布期的到来，科创板有望迎来更大的上升动力，市场热点也将逐步从人工智能向其他领域扩散。

同时，也有业内人士建议投资者做好分散投资，以应对个股业绩披露或上涨过快带来的不确定波动风险。

巨头投资人工智能基础设施

科创板之所以能突破2024年10月的高点，背后是市场预期人工智能等硬科技领域将获得更多扶持。科技巨头也纷纷表态要加大投入。2月20日，阿里巴巴（09988.HK）CEO吴泳铭在财报会上表示，未来三年在云和AI的基础设施投入预计将超越过去十年的总和。

奶酪基金投资经理潘俊表示，这一利好消息将对上下游的数据中心、服务器、芯片等相关上市公司产生积极影响，为科创板的持续上涨提供有力支撑。政策的持续加码不仅为“硬科技”企业提供了更多的资源和发展空间，还吸引了大量资金的关注与涌入，为科创板的估值提升注入了强劲动力。与此同时，技术突破也成为科创板突破的关键力量。国产大模型Deepseek凭借其“低成本、高性能”的技术优势，打破了AI训练的高成本壁垒，推动了AI技术的普及和深化。

港股100强研究中心顾问余丰慧认为，科创板突破2024年10月8日的高点，表明科创板整体实力在不断增强。背后是众多“硬科技”企业持续加大研发投入，在政策支持下提质增效成果显著。当前市场对科技创新的认可度提高，资金纷纷涌入，那些创下新高的个股就像是被选中的“优等生”，其优异表现带动整个板块向上。这也预示着科创板未来可能有更多优质企业脱颖而出，为投资者带来新的机遇。

慧研智投科技有限公司投资顾问李谦指出，科创板的定位是以高科技产业为主题，本轮行情正是科技牛的典型体现，与科创板的定位高度契合。芯片、半导体、生物制药等战略性新兴产业的崛起，进一步夯实了科创板的科技属性。

从行业角度看，科创板的行业集中度较高，以电子、医药、电力设备为主。国海证券分析师胡国鹏认为，科创板与2013年到2015年的创业板有诸多相似之处，都经历了充分调整，新兴产业涌现，并购重组政策得到支持与IPO暂缓，以及相似的基金持仓比例。然而，两者也存在一些不同点。科创板的估值水平、业绩表现以及板块结构与当年的创业板有所不同，这可能导致科创板的上涨空间相对较小，波动也可能相对更大。

一位重视技术趋势投资的私募基金经理表示，尽管科创板平均市盈率估值较高，但预计成分股未来盈利变动较大。科创板指数突破前期新高，技术趋势上是一个合理的加仓时点。长期来看，科创板突破2020年7月的1726点应该问题不大。总的来看，每一轮上涨行情都有其主导板块，2015年的行情主要上涨动力在创业板，2017年的动力主要在蓝筹股，2020年则是消费白马和新能源产业等。

有望继续突破，热点或将扩散

科创板突破2024年10月的高点，为投资者带来了新的机遇。业内人士认为，政策面支持、流动性宽松、业绩逐步兑现，有望继续助推科创板继续向上。然而，投资者也需分散投资，以防个股业绩或冲高回落等波动风险。

上述私募基金经理称，科创板能否有更好表现并主导本轮上涨行情，需观察具体政策支持及相关人工智能方面业务的业绩兑现情况。目前来看，投资者可以乐观一些，但需关注科创板领涨的几只龙头股走势，如寒武纪（688256.SH）、中芯国际（688981.SH）等，它们可能比指数本身更早见顶，成为极其重要的风向标。

潘俊认为，外资机构对本轮中国资产的乐观情绪也对科创板的表现起到了积极的推动作用。外资开始积极做多中国资产，推动科技板块估值提升，进一步增强了科创板的吸引力。随着业绩期的到来，科创板的持续上涨能力也成为市场关注的焦点。

李谦建议，投资者在操作上应选择有技术壁垒的上市企业进行投资，以获取更长远的发展。当前整体市场风险偏好提升，更有利于科创板估值的提升。但投资者也需要注意连续上涨后的回撤风险，建议在布局上采取分散策略，合理配置资产，降低投资风险。

华金证券策略分析师邓利军表示，当前政策和产业趋势向上、流动性宽松，可能使得科创板短期延续上行趋势。具体原因包括对数据要素、人工智能等的支持政策不断落地；DeepSeek推动国产大模型和应用爆发；智能驾驶、机器人等领域技术迭代和落地不断；以及一季度流动性维持充裕。

信达证券策略分析师樊继拓指出，随着开春后的经济数据和盈利一季报数据逐步披露，机构型资金可能不再局限于成长主题，而是开始基于高频盈利数据布局。这意味着部分价值板块也有补涨机会。

（文章来源：第一财经）