2月20日深夜，一个近500人的“老铺黄金代购群”突然传出涨价消息，北京SKP和上海豫园店官宣2月25日涨价，同时实施限购令。此消息瞬间引爆了这个沉寂数日的代购群。

有人因提前购买而窃喜，也有人因缺货而黯然神伤。资深代购小羊随即发布新规则：即日起全部款式限购一件，现货96折代购，不议价，北京可自提。此前情人节活动期间，她的代购价格是88折。

随后，老铺黄金北京百货大楼店、王府井中环店、天津万象城店也同步发布了调价、限购通知。

图片来源：截自老铺黄金企微

2月21日一早，北京SKP门店外已排起长队，有人裹着羽绒服等待，距涨价生效仅剩不到96小时，气氛紧张。

与此同时，资本市场也迎来狂欢：老铺黄金（6181.HK）股价2月21日单日盘中暴涨20.84%，市值突破923亿港元。

黄牛们争夺的每一克溢价黄金，都在为这场“新中式奢侈主义”的资本盛宴添柴加薪。

从“黄金硬通货”到“文化奢侈品”

2025年，黄金价格持续攀升，老铺黄金的股价与产品价格双双“狂飙”，成为双重焦点。

老铺黄金通过每年两次固定调价制造紧迫感，配合饥饿营销，将消费心理从“比价”转变为“抢购信仰”。其财报披露的“魔法公式”——古法工艺+奢侈品定位=41%的稳定毛利率，远超周大福。

蓝鲸新闻记者实地调研发现，老铺黄金的热度惊人。有消费者排队6～7小时，甚至凌晨驱车跨城抢购。在他们眼中，老铺黄金已不仅是珠宝。

北京SKP老铺黄金门口排队的人 蓝鲸新闻记者摄

品牌定位专家分析称，老铺黄金通过将黄金与非遗工艺、国潮审美结合，塑造出兼具文化价值与奢侈品属性的“中式老钱”符号。

自2024年6月上市以来，老铺黄金股价涨幅超10倍，市值突破900亿港元。产品克单价高达1000-1462元，溢价远超行业平均水平。

据招股书，老铺黄金的忠诚会员数量稳步增长，成为品牌收入的重要支柱。其中，年消费超30次的“超级VIP”会员，人均年消费突破百万。

老铺黄金为VIP客户打造了独具明代书房风格的专属展厅，提供极致奢华的购物体验。

提价直接推动了老铺黄金营收的增长。2024年上半年，其毛利率稳定在40%左右，远超同行。老铺黄金预计2024年全年将实现净利润约14亿元-15亿元，同比增长约236%-260%。

疯狂的“老铺黄牛”与成长的隐忧

消费市场的结构性变化，推动了老铺黄金的崛起。

一方面，黄金避险属性强化，投资需求激增。另一方面，年轻消费者对中式美学的认同度提升，老铺黄金的古法工艺与传统文化符号契合这一趋势。

然而，隐忧亦存。老铺黄金的“古法工艺”市占率暴跌，竞争对手纷纷推出相似产品。此外，这项非遗工艺正面临严重的传承危机。

老铺黄金选择将部分产品生产外包，导致消费者投诉频发。若品控不稳定，品牌形象可能受损。

黄牛生态作为衍生物，已深度嵌入品牌增长飞轮。老铺黄金的提成返点政策被黄牛钻空子，活动期间门店沦为“黄牛窝”。

（应受访者要求，文中小羊、金哥、昭昭等人物为化名）

（文章来源：蓝鲸新闻）