外资对中国资产态度的反转正在迅速蔓延！

　　据高盛最新报告，2月14日至20日期间，对冲基金对亚洲股市的押注意愿激增，达到2016年以来最高水平。其中，A股和港股吸引了近一半的资金流入。

　　另据美银证券在新加坡的调研，一名新加坡资管巨头透露，美国资产泡沫化、印度股市熄火、日元套利交易反转三大因素，正促使全球资金重新配置。美国银行首席策略师Michael Hartnett表示，全球投资格局或生变局——美国股票的领先地位正在削弱，投资者或将更多关注中国、德国、日本和韩国等市场。

　　隔夜美股收盘，三大指数走势分化，道指微涨0.37%，纳指大跌1.35%，标普500指数跌0.47%。大型科技股普遍下跌，特斯拉暴跌超8%，英伟达、谷歌跌超2%。而中国资产逆势上扬，纳斯达克中国金龙指数涨0.58%，理想汽车大涨逾13%，小鹏汽车涨超5%，阿里巴巴、哔哩哔哩涨近4%。值得注意的是，前一交易日中概股曾大幅回调，纳斯达克中国金龙指数收跌超5%。对此，海外机构策略师认为，中国人工智能资本支出持续扩张，中国科技股的回调提供了买入良机。

　　外资大举押注亚洲股市，尤其是中国资产。

　　高盛报告显示，2月14日至20日期间，多头与空头头寸比率为1.5:1，A股和港股占该区域资金流入近一半，日本市场占23%。高盛指出，亚洲现为MSCI全球市场股指中增持最高地区，对冲基金撤出北美以投资亚洲。

　　Michael Hartnett也在报告中指出，全球投资格局或生变局，特别是在全球PMI回升背景下，投资者或更多关注中国等市场。

　　过去一个月，A股和港股表现优于全球同行，人工智能大模型Deepseek推动科技股上涨，恒生指数一度飙升至三年高点，恒生科技指数连续六周上涨。

　　高盛分析师预计，港股将受益于人工智能进步，A股有追赶空间，未来三个月A股回报或更佳。

　　近日，中概股遭遇回调，纳斯达克中国金龙指数收跌超5%，阿里巴巴跌超10%。但海外机构策略师认为，中国人工智能资本支出扩张，科技股回调提供买入机会。

　　瑞联银行北亚区股票咨询部主管Linda Lam认为，DeepSeek为中国科技公司提供了长期重新评级的理由。Maybank Securities机构销售交易与执行主管Kok Hoong Wong表示，中国科技股获利回吐不可避免，但长期看，外国资金或逢低买入。

　　美银证券报告指出，新加坡投资者虽未明显上调中国企业盈利预期，但不得不削减对中国资产低配头寸。

　　三大因素迫使全球资金重新配置，“卖出美印日，买入中国”成为季度末业绩排名关键。MSCI中国远期市盈率从10.2倍涨至11.6倍，收复失地。

　　人工智能热潮虽对企业盈利影响有限，但投资者憧憬推动科技股估值重估。云计算和数据中心公司目标价上调主要来自估值倍数提升。

　　英国《金融时报》文章指出，中国经济基本面未变，越来越多投资者意识到中国投资价值。中国市值超10亿美元且自由现金流收益率超10%公司超250家，而美国不到150家。投资机会不仅限于互联网和人工智能领域。

　　大盘股在中国上市公司中占比较小，给新入市者留下空间。中国科技行业集中度低于美国，初创企业有兴起机会。

（文章来源：券商中国）