中信证券：信心修复将从科技领域扩散至经济领域，春季行情可期

展望春季，政策在三大领域推进，信心修复将从科技领域扩散至经济领域。美国对华限制加强或成市场挑战，但也是信心修复的试金石。中国新赛道萌芽，核心资产扩容，传统赛道龙头中约30%公司经营拐点显现。港股行情初期，A股核心资产加速出清，GARP策略或接力，核心资产有望迎来春天。信心全面修复后，“好公司”分化将远超“好行业”。

华泰证券：A股“科技含量”望拾级而上，硬科技企业市值提升

历史显示，产业周期启动带动A股泛科技、硬科技企业市值占比提升。截至2024年末，泛科技、硬科技市值占比分别提升至63%、35%。展望未来，A股“科技含量”望拾级而上。Deepseek展现科技实力，国内创新能力增强，研发支出占GDP比例缩小与发达国家差距，“工程师红利”初现，AI新产业周期启动有望引领A股“含科技量”提升。

广发证券：科技主线风格不变，关注AI应用与机器人产业

DeepSeek、国内机器人等产业进展，使股票接近景气度投资。回调或成配置机会。DeepSeek引发关注，国内大厂和政府增加资本开支，美股科技巨头影响变弱。中小创板块躁动期提升风险偏好。低位顺周期板块存补涨空间，但宏观基本面和政策“波澜不惊”，边际变化小。大厂业绩和发布会或带来更多产业进展，科技主线风格不变。关注AI应用、机器人细分产业。

海通证券：外资有望逐步回流A股，关注地产和消费股

AI应用科技主线成共识，需跟踪技术进步和应用进展。2025年，除科技外，房市、消费领域值得关注。房市调整、信心不足，政策加码下地产有望企稳，推动地产股修复。疫情后消费低迷，楼市企稳、“两新”加力扩围或带来消费股重估。外资低配中国权益资产，中国资产重估或促外资回流A股。

申万宏源：A股“含AI量”有提升空间，关注科技产业趋势

2025上半年科技产业趋势占优。AI硬件和应用有产业纵深，A股“含AI量”中长期有提升空间。产业趋势行情中期高点或现于低性价比位置。短期低性价比调整非大级别调整，为领涨细分方向切换信号。小盘成长风格占优，经济持续改善预期难形成，交易性资金定价。调整窗口看好价值板块：国际工程承包、房地产、券商。关注一季报窗口长期破净公司市值管理机会。中期看好科技产业趋势，关注AI算力和应用。

国泰君安：科技指数调整不出新低，全年看新高

股市震荡非“性价比”降低，市场此前上涨计入乐观预期与交易过热，不确定性因素增多，政策难快速调整，投资者风险承担意愿下降，股指震荡延续。2025年中国股市主观投资回归，科技指数调整不出新低。全年主战场在科技成长，短期震荡建议“高切低”。科技短期分化，注重估值安全边际更高、业绩确定性更高板块与个股。低位周期性资产与高分红将修复，业绩验证期关注设备更新与以旧换新政策的高确定性板块。

兴业证券：AI为市场中长期主线，关注内部相对低位方向

AI为市场中长期主线。短期AI行情高位，关税扰动冲击风险偏好，需通过震荡波动消化过热情绪。3-4月市场“看现实”，寻找政策支持、业绩支撑低位方向。AI板块涵盖上游算力硬件、中游软件服务、下游应用，阶段性局部“过热”，可找相对有性价比方向。短期AI为新质生产力，是两会政策重点，中期产业趋势持续。调整后，部分方向拥挤度压力缓解，值得积极关注。

银河证券：A股市场迎来结构性估值重塑机会，关注自主可控科技创新

两会召开有望为A股市场投资结构提供指引。国内经济新旧动能切换，新质生产力加速发展叠加政策提振，A股市场迎来结构性估值重塑机会。全A指数市盈率估值历史中位，相比海外市场偏低。中长期资金加速入市，投资者信心增强。关注特朗普对华政策、国内经济基本面修复节奏扰动。A股市场或震荡上行。配置关注自主可控科技创新主题、“两重”和“两新”主题、央国企红利板块。

华西证券：春季攻势延续，聚焦内需方向补涨机会

美股大跌、加征关税影响，结构性科技行情独立性减弱，市场对TMT交易拥挤担忧加剧，交易性资金或退潮。建议聚焦受益于“两会”政策发力内需方向补涨机会。中长期看，AI+投资向国内AI产业链景气度切换，国产算力、机器人、AI应用等方向投资机会扩散。

光大证券：积极把握春季行情，关注科技成长及消费

政策支持和赚钱效应资金流入有望提升市场估值。A股市场估值均值附近，政策发力、增量资金或加速流入市场，提升估值。配置关注科技成长及消费。科技成长关注TMT、机械设备、电力设备；消费关注家电、消费电子、社会服务、商贸零售。

（文章来源：证券时报网）