2025年注定是AI大年，应用层面的爆款产品层出不穷。年初，Deepseek横空出世，以低成本诠释了AI+应用的广阔前景。本周，AI Agent（AI智能体）产品Manus闪耀登场，标志着AI+从“半自动”向“全自动”迈进了一大步。

Manus之所以轰动，是因为用户无需再为AI+应用提供大量素材。这款通用的AI Agent不仅能深度思考，还能直接交付成果。目前，Manus的应用领域广泛，包括旅行规划、股票分析、教育内容创建、供应商比较、财务报告分析等。用户甚至可以让Agent在云端运行任务，最终获得近乎完美的结果。由于Manus处于内测阶段，邀请码在二手交易平台上被炒到了高达10万元。

从DeepSeek到Manus，AI+工具持续进化，推动AI+应用呈现爆发式增长。尽管我们无法预测下一个AI+应用的爆款产品，但可以肯定的是，智算算力将成为最紧俏的资源。据称，Manus每次回答需5分钟左右，产生大量Token。相比GPT模式，AI智能体的调用更频繁，对推理算力的需求更大。DeepSeek时代，单次对话需1k Tokens，而Manus时代，单个任务流量达100k Tokens，智算算力需求扩大了100倍。

因此，智能算力是AI+时代最直接的“硬需求”。华为董事杨超斌表示，过去8个月，中国市场AI产生的Token流量增长了33倍，其中15倍来自付费Token。预计到2030年，中国市场因Token带来的网络流量将达到每天500TB，而现在国内所有移动网络流量每天仅90TB。这凸显了智算基础设施的重要性，全球互联网大厂正投入巨资建设。

然而，智算基础设施数据中心建设周期长，至少三年。这期间，GPU芯片服务器能否满足建设规模是一大挑战。英伟达GPU芯片供货不稳定，国产GPU芯片因良品率问题能否规模供货也是未知数。这些都制约国内智算数据中心的发展。

此外，互联网大厂虽拥有资本和算力优势，但终端应用是否需在大厂云端部署尚不确定。

本周，腾讯元宝道歉事件引发关注。这显示大厂在底层数据处理方面的优势。初创AI企业的AI智能体产品若在大厂云上训练，底层代码可能暴露，成为大厂提升自家产品的材料。因此，初创AI企业更倾向于选择中立第三方公有云，尤其是经营灵活且无业务交集的中小云企业。

在AI+时代，拥有爆款产品的AI初创企业和提供一体化智算服务的中小云企业有望率先突围。智算数据中心已成为中小云企业的优质资产，因智算算力需求激增，大型公有云算力库存被AI+热潮消纳，中小云企业特别是拥有大量推理用智算算力的企业，不仅能利用算力需求井喷消纳库存，还能覆盖以前难以消化的固定资产折旧等成本，实现业绩改善。

（文章来源：金融投资报）