锑价突破17万元/吨，再创历史新高。

3月10日，据中国有色金属工业协会锑业分会消息，99.65%纯度锑锭平均报价已从3月6日的17万元/吨突破至18万元/吨。海外锑价亦持续高涨，与国内锑价保持20万元/吨以上的价差。本轮锑价飙升主要受供应端预期减少影响，需求端涨价支撑尚不明显，面临成本压力。后续锑价走势需观察供需关系变化。

3月10日，有色（锑）板块继续上涨。截至收盘，该板块微涨0.17%，其中华钰矿业大涨5.37%，梅雁吉祥涨0.31%，华锡有色涨1.18%。

　　锑价狂飙背后：供应端预期下调

锑被誉为“工业味精”，作为不可再生的战略性矿产资源，常用于工业制造。中邮证券研报指出，锑的国内下游需求结构中，阻燃剂占比43%，光伏超白玻璃占比30%。2024年锑价大幅上涨后，今年继续上行，3月10日报价已突破18万元/吨，较1月2日累计上涨25.87%。

自去年下半年锑锭及相关物被实施出口管制后，内外价差持续扩大。当前海外市场锑锭报价折合人民币已突破40万元/吨，内外价差超20万元/吨。供应端预期下调是本轮锑价狂飙的主因，全球锑矿产量自2011年起下滑，中国锑矿产量占比由2014年的76%下滑至60%。

短期看，出口管制和海外锑价偏高导致海外锑矿进入国内供应减少，北方锑矿因天气原因尚未开工，国内供应同样偏紧。海外矿山增量亦面临不确定性，俄罗斯矿业巨头极地黄金锑产量大幅下降，或影响全球锑供应量超万吨。

　　锑价高涨引爆上市公司行情

锑价高涨也带动了相关上市公司股价上涨。3月10日，华钰矿业股价连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计达20%，当周股价累计上涨超40%。公司主营产品之一为锑精矿，2024年前三季度锑精矿收入占公司总营业收入的10.99%。

截至2024年6月末，华钰矿业国内控制的保有锑金属资源量19.89万吨，国外控制的保有锑金属资源量26.25万吨。2024年，公司预计实现归母净利润272.19%至353.39%的增长。另一锑矿巨头湖南黄金股价同样迎来多日上涨，2024年上半年锑品销售收入占营业收入的7.45%。

　　后市展望：供需关系决定锑价走势

随着天气转暖，北方锑矿相继开工，供应偏紧局面或得缓解。但锑价能否保持高位甚至继续上涨，仍需观察供需关系变化。需求端方面，锑的主要下游应用环节增长空间有限，如光伏玻璃开工率下滑，且锑价高位给下游造成成本压力。然而，中信证券认为，锑的特性和新材料需求使其供需缺口近两年在20%以上，锑价或持续上涨。

（文章来源：国际金融报）