作为资本密集型行业，券商通过发行债券积极补充资本金，这一举措对经营发展起到了强有力的支持作用。近期，多家券商纷纷发债“补血”，东方证券等更是获得了百亿元级别的大额发债额度批复。据《证券日报》记者统计，截至3月10日（按发行起始日计），今年以来券商已合计发行债券近1900亿元，其中4家券商的发债规模已超过100亿元。值得注意的是，在积极发债融资、提升资本实力的同时，券商还加强了对发债计划和规模的管理，力求稳健前行。

4家券商年内发债破百亿

东方证券近日发布公告，公司收到中国证监会批复，同意其向专业投资者公开发行总额不超过150亿元的短期公司债券和不超过100亿元的永续次级公司债券。数据显示，截至3月10日，已有44家券商合计发行了113只债券，发行规模合计达1890.68亿元，同比略有下降。具体来看，包括证券公司债、次级债和短期融资券等多种类型。

由于永续次级债发行难度较大，上述次级债中仅3只为永续债，发行人分别为中信证券、中信建投、长江证券。在单家券商发债方面，广发证券、中国银河、华泰证券和国泰君安的发债规模均超过100亿元，显示出强劲的发债能力。

此外，券商还积极拓展融资渠道，充分利用国内国际两个市场、两种资源。今年以来，已有3家券商在境外发行了合计9.2亿美元的债券。

融资成本不断降低

券商发行债券募集的资金主要用于偿还到期债务、调整债务结构、满足业务运营需要和补充流动资金等。在当前行业竞争加剧、市场环境复杂多变的背景下，充足的资本金对券商的经营发展尤为关键。一方面，资本实力已成为券商竞争力的决定性因素之一；另一方面，随着证券行业向高附加值业务转型，资金支持对券商抓住市场机遇、扩大业务规模至关重要。

值得一提的是，券商发债融资成本持续走低。今年以来，证券公司债、次级债和短期融资券的平均票面利率均低于去年同期水平。在当前利率环境下，发债融资成为券商优化资本结构、降低融资成本的重要途径。同时，与股权融资相比，发债不会稀释股东权益，有利于增强财务稳健性。

在行业走资本节约型道路的政策号召下，券商更加审慎合理地确定融资规模、加强债券发行的规划和风险管理。东北证券和红塔证券等纷纷采取措施优化资产负债管理体系，降低负债成本，提高资金使用效率，确保财务稳健发展。

（文章来源：证券日报）