是时候重仓中国资产了！

3月6日，证监会主席吴清在今年“两会”经济主题记者会上表示，Deepseek在全球人工智能领域脱颖而出，令AI行业深感震撼，也让世界对中国科技创新能力有了全新认识，带动了中国资产价值重估。

近年来，现象级的科技成果一直主导A股的年度投资主题。例如，2023年ChatGPT带火的CPO概念，2024年Sora的文生视频，以及2025年DeepSeek与人形机器人加速的AI产业进程。这些创新成果彰显了中国科技创新的实力。

“资本市场对促进产业和科技创新具有独特而重要的支撑作用。”吴清指出，“科技创新企业越多越强，资本市场的活力、吸引力，以及为投资者创造价值的能力也就越强。”

这意味着，在监管层的支持下，科技创新将推动中国资产价值重估，吸引更多全球资本关注，进一步夯实“长牛”行情。

DeepSeek时刻已经到来。

过去几年，美国股市因AI叙事而推动“科技七姐妹”股价持续上涨。AI被视为新一轮科技革命的主导性技术，具有强大的“头雁”效应。然而，点燃中国资产价值重估的引信则是“DeepSeek时刻”。

近年来，在新旧动能转换过程中，地产业作为旧动能深度调整，影响了市场信心与社会消费，也在一定程度上压低了资产价格。为此，中国政府推出一系列政策稳定股市和楼市，推动楼市触底回温，为市场注入确定性预期。

这一系列政策推动中国资产从“折价”走向“溢价”，价值重估已从预期步入现实。银河证券认为，在国内经济新旧动能转换的背景下，随着新质生产力产业加快发展，资本市场将加速赋能科技型企业，A股市场将迎来结构性估值重塑机会。

DeepSeek以低成本、先进的技术和开源的决定，改变了AI叙事，赋予了中国资产AI溢价。现在，DeepSeek低成本与开源的做法意味着AI将从少数大公司私有利器变成全球企业和个人普遍使用的赋能工具，掀起新一轮智能革命。

DeepSeek使中国科技创新力获得全球认可，市场认为，DeepSeek有望快速提升AI在中国的渗透率，带动自动驾驶、机器人等泛AI领域的快速迭代和商业应用，提升整体经济效率。

伴随着DeepSeek的崛起，关于中国资产重估的叙事正在受到市场关注。大摩、瑞银、高盛、德意志银行等国际大型投资机构理性审视了中国资产估值修复的现实逻辑，认为政策、技术与增长周期形成的叠加共振是推动中国经济进入创新发展周期的力量，因此出现“集体转向”并做多中国资产的现象。

近期，外资投行摩根士丹利发布报告称，DeepSeek促使全球重估中国在科技变革中的国际地位，全球投资者正在重新评估中国的“创新2.0”进程。报告认为，DeepSeek等的出现表明，即使面临高算力芯片受限，中国也有能力缩小差距，凭借庞大工程师红利、数据资源、成熟的社交网络和电商生态，以及政府支持迎头赶上，因此应获得与之相符的估值。

“2025年将成为全球投资界重新认识中国国际竞争力的关键一年。”德银发布报告指出，中国企业在高端制造与服务领域持续构建全球性价比与质量的双重优势，中国的颠覆性创新力正重塑产业竞争格局。鉴于全球几乎所有行业均有中国龙头企业的身影，中国股票占全球市值的比例预计将进一步提升。

高盛指出，DeepSeek的崛起，为中概科技股带来了中长期价值重估的机会。高盛维持对明晟（MSCI）中国指数的超配评级，预计该指数今年将上涨14%。贝莱德基金也表示，对未来12至36个月的中期中国市场保持乐观，从全球资产配置角度看，2025年较看好A股的投资机会。

数据显示，今年以来，被誉为“港股七姐妹”的阿里巴巴、腾讯、美团、小米、联想、比亚迪和中芯国际表现强势，带动恒生科技指数一骑绝尘，截至3月10日年内累计上涨近32%。

科技成长引领价值重估。

研究机构普遍认为，伴随着中国新质生产力的发展壮大，科技成长有望引领本轮中国资产重估。民生证券研究指出，过去美股的上涨两大核心驱动因素近期开始出现拐点，一旦未来低成本、高性能的开源大模型普及，美股主导的AI产业链的垄断性叙事和商业逻辑将面对挑战，A股将从被主导逐步走向以我为主。

华安证券分析师金荣指出，目前生成式AI仍属于技术发展早期阶段，单位成本下降是技术快速发展的必然趋势。目前，腾讯云、华为云、微软云等已陆续上线DeepSeek-R1，AI下游使用的增长有助于拉动国内云基础设施的需求增加。

“拉长历史周期看，我国目前仍处于AI时代的早期，以及中国科技资产重估的开端。”中信证券研报称，“每一次大的技术突破和应用落地，都有机会带来系统性的估值提升。”

DeepSeek带来的重估，从表面上看是提高了龙头公司PE估值倍数，但从深层看，是中国AI资产从负估值向正估值的转变。摩根士丹利中国首席股票策略师王滢发布最新观点称，现在全球投资者开始重新评估中国在科技和AI领域的可投资性。

数据显示，目前全球大型长线投资者针对中国科技相关行业和板块的仓位仍然低配。王莹预计，随着DeepSeek为市场注入新动能，全球投资者可能会重新考虑A股市场的投资名单。

高盛首席中国股票策略师刘劲津及其团队表示，MSCI中国指数在未来12个月内将达到85点，高于他们之前设定的目标位75点；并将沪深300指数未来12个月的目标位从4600点上调至4700点，上行空间达到了19%。

显然，在本轮中国资产价值重估夯实的“长牛”行情下，全球投资者不仅能分享到中国的科技成果，或许还能从中获得不错的收益。

（文章来源：产业资本）