当地时间3月10日，美股三大股指低开低走，遭遇“黑色星期一”。纳指收跌4%，创2022年9月以来最大日跌幅；标普500指数收跌2.7%；道指跌近2.1%。“科技七巨头（Magnificent 7）”至少收跌超2%，特斯拉跌幅最大，收跌逾15%，创2020年9月以来最大日跌幅。当日，“七巨头”市值合计蒸发超8300亿美元，创单日市值损失最高纪录。

《每日经济新闻》记者梳理发现，自特朗普再度就任以来，“七巨头”的市值已经累计蒸发超过2.5万亿美元，其中英伟达市值蒸发最多，累计蒸发超过7600亿美元。包括特斯拉CEO马斯克、亚马逊创始人贝索斯和Meta创始人扎克伯格在内的五大富豪的财富也合计蒸发高达2090亿美元。

Dakota Wealth Management高级投资组合经理Robert Pavlik在接受采访时表示，特朗普最近关于美国经济可能出现“过渡期”的言论，引发了市场对经济可能衰退的担忧。他同时称，已将现金增加到新冠疫情以来的最高水平，并有选择地削减股票敞口，以降低投资组合中的风险。

近期，多家机构下调了对美国股市的评级，上调了对中国股市的评级。花旗集团的策略师将美国股市的评级从增持下调至中性，同时将中国股市的评级上调至增持，称美国的例外论至少已经暂停。摩根士丹利中国首席股票策略师王滢指出，国际投资人对中国市场的配置也应该会逐步增加，预计未来两年内，中国股市的投资回报率有望追赶甚至超越其他新兴市场。

上周刚刚经历大跌，本周美股又遭遇“黑色星期一”。纳指收跌4%，标普均创去年9月以来收盘新低，道指跌近2.1%。特斯拉收盘跌超15%，创2020年9月份以来最大单日跌幅。高盛数据显示，截至3月7日一周，对冲基金抛售加剧，长线投资者净卖出50亿美元。

《每日经济新闻》梳理数据发现，1月20日特朗普宣誓就职当天至3月10日收盘，“七巨头”的市值已经合计蒸发超过2.5万亿美元。其中，英伟达累计蒸发超过7600亿美元，居于首位；其次是特斯拉，累计蒸发近6600亿美元。而出席特朗普就职典礼的富豪们自1月20日以来也经历了财富的惊人缩水，五人财富合计蒸发高达2090亿美元。

从近期的趋势来看，Wind的美国科技七巨头指数也呈加速下跌。在2月21日至3月10日期间的12个交易日中，该指数累计跌幅为14.42%。截至3月10日收盘，该指数创下2024年9月11日以来的新低。

美股大跌的背后是市场对美国经济衰退的担忧。纽约联储公布的最新月度调查报告显示，美国消费者预计短期内通胀小幅上升，悲观情绪加剧。此外，密歇根大学消费者调查显示，2月受调查的5年通胀预期终值飙升至3.5%，创1995年以来新高。

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美联储官方对美国GDP增长的预期大幅下调，进一步加剧了市场担忧。亚特兰大联储GDPNow模型对美国2025年第一季度实际GDP增长的估计为-2.8%，如果萎缩2.8%的预期成真，这将是2022年第一季度之后美国首次出现经济萎缩。

图片来源：亚特兰大联储官网

在3月7日发布的研报中，高盛将2025年美国GDP增长预期从2.4%下调至1.7%。高盛首席经济学家Jan Hatzius指出，下调预期的原因是对贸易政策的假设已变得相当不利。特朗普政府官员言论也引发市场焦虑，特朗普没有排除衰退的可能性，并表示正在做的事情非常重大，总会有过渡期。

谈及近期美股的大幅调整，Robert Pavlik表示，更广泛的问题在于美国实施关税的方式所带来的不确定性。特朗普最近在福克斯新闻上的言论，加剧了这种不确定性，引发了市场对经济可能衰退的担忧。

近期，花旗和汇丰下调了对美国股市的评级，与此同时，花旗和摩根士丹利上调对中国股市的评级。花旗将美国股票评级从增持下调至中性，同时将中国股票评级上调至增持。花旗银行宏观研究和资产配置全球主管德克-威勒写道，美股跑赢大市的能力已经中断，预计美国的增长势头将低于全球其他地区。

摩根士丹利近期也上调中国股票评级至“平配”。王滢预计，MSCI中国指数市盈率将从过去两年的8~10倍区间至少修复至10~12倍。

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（文章来源：每日经济新闻）