纳斯达克综合指数周一大跌4%，投资者对关税及通胀的担忧进一步加深，对“特朗普衰退”的担忧也随之加剧。在此背景下，全球投资传奇巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦公司（Berkshire Hathaway，BRK）再次成为全球投资者的焦点。2024年，伯克希尔实施了一系列战略操作——现金储备翻倍、大手笔减持苹果公司（AAPL）、加仓西方石油（OXY），这一系列前瞻性的“防御性”布局引发了市场的广泛热议。

业内人士分析，巴菲特现金储备的大幅增加以及减持苹果的决定，反映了他对前景的谨慎态度，尤其是考虑到美国对全球加收关税的举措。同时，他选择加仓西方石油，并采取了“越跌越买”的策略，这可能预示着“股神”对全球通胀压力的预期。

现金储备一年内翻倍

在经济不确定性加剧的背景下，美股市场大幅波动。自2月18日起，纳斯达克综合指数大幅下跌，至3月10日收盘，累计下跌近3000点。伯克希尔的2024年财报显示，其现金储备从2023年底的1676亿美元飙升至2024年底的3342亿美元，实现了几乎翻倍的增长。

巴菲特在致股东信中提到，尽管公司持有大量现金，但其主要投资偏好仍是股票。然而，他也明确表示，当前市场估值可能并不吸引人，很多时候缺乏特别诱人的投资机会。

港股100强研究中心顾问余丰慧认为，巴菲特通过增加现金持有量，为公司提供了足够的灵活性，使其能够在市场波动中随时抓住低价收购优质资产的机会。

博大资本行政总裁温天纳指出，美国的关税政策颠覆了此前市场对环球贸易的预期，这种不确定性也反映在巴菲特的现金储备策略上。

大手笔减持苹果股票

伯克希尔·哈撒韦在2024年对苹果等美国公司的大幅减持引起了市场的广泛关注。财报显示，该公司在全年净卖出超过1340亿美元的股票，其中苹果和美国银行等是主要减持对象。伯克希尔对苹果的持股数量从9.05亿股大幅下降至3亿股，持股比例也从6%降至2%。

分析师表示，美股多年牛市主要依赖科技股的带动，但近期人工智能的快速发展以及科技股面临的竞争压力，使得投资者对苹果等公司的未来发展产生了不确定性。

加仓西方石油：“越跌越买”

在美股市场动荡的背景下，巴菲特对西方石油的加仓行为备受关注。尽管西方石油的股价在2024年表现不佳，但巴菲特仍然选择加仓，甚至是“越跌越买”。这一策略显示了巴菲特对西方石油长期价值的信心。

鑫鼎基金首席经济学家胡宇认为，巴菲特偏好油气公司，可能是看好其强现金流、高分红和通胀对冲能力。在当前经济环境下，传统能源行业虽然面临挑战，但其稳定的现金流和高分红能力使其成为投资者的重要选择。

（文章来源：第一财经）