内地企业赴港上市，传统流程繁琐且成功率低；而通过De-SPAC模式，企业赴港IPO变得更为便捷，上海明星独角兽企业找钢集团就成功试水该模式。

3月10日，上海找钢产业互联集团ZG-Group（下称“找钢集团”）以每股10港元的发行价登陆港交所主板，股票代码6676.HK。首日开盘报11.38港元/股，较发行价上涨11.38%，盘中一度涨至11.98港元/股，截至3月11日收盘，股价报8.21港元/股，总市值约87.96亿港元。该企业作为境内首单通过De-SPAC模式登陆港股的企业，备受瞩目。

找钢集团的保荐人和投资人团队实力强大，招银国际、汇丰与瑞银集团担任联席保荐人。上市前，找钢集团完成六轮融资，投资机构包括经纬中国、IDG资本、华晟资本、雄牛资本、红杉资本、险峰长青、真格基金、首钢基金等，累计融资金额超20亿元。此外，找钢集团通过PIPE投资人募集资金约5.326亿港元。

港股市场资深分析师陈煜烨表示，找钢集团成功合并港股空壳上市公司Aquila，提升了投资者对SPAC的信心。De-SPAC为港股市场提供了更多上市渠道选择，增强了新股投资的灵活性。2024年8月，香港证监会与港交所联合修改上市规则，放宽De-SPAC交易所需的独立第三方投资金额标准，预计这将提高De-SPAC交易的活跃度及成功率。

境内首家，港股第二家

业内人士认为，找钢集团以De-SPAC模式在港股上市，其意义不仅在于短期股价波动，更在于开创了内地企业赴港上市新模式的先河。

德勤中国相关人士表示，找钢集团是首家通过De-SPAC形式在港股上市的内地企业，为内地企业借助De-SPAC方式登陆香港资本市场开创了新篇章。De-SPAC上市机制自2022年初在港交所落地，香港首单De-SPAC交易发生于2024年10月，找钢集团是第二家通过该模式登陆港股市场的公司。

找钢集团招股书显示，本次赴港上市募资金额约25%将用于加强服务供应，20%用于扩大买家群体并增加其黏性，20%用于加强数字化及技术能力，25%用于探索跨行业扩张，10%用于营运资金及一般公司用途。

找钢集团创始人、董事长兼CEO王东表示，找钢集团紧跟国家决策，聚焦产业互联网平台发展。根据灼识咨询统计，按2023年线上钢铁交易吨数计，找钢集团运营着中国最大的三方钢铁交易数字化平台。截至2024年9月30日，找钢集团平台交易吨量超4130万吨，同比增长21.1%；GMV达1529亿元，同比增长11.61%。公司已进入盈利拐点。

找钢集团联合创始人兼COO王常辉表示，找钢集团正积极响应国家“一带一路”倡议，深度融入全球市场，致力于在中东复制中国钢铁和建材供应链，助力中国制造走出去。

受众多资本热捧

市场人士认为，找钢集团港股上市虽走了De-SPAC捷径，但仍离不开明星资本的加持。找钢集团融资达到F轮，累计融资金额超过20亿元。

早在2011年，B2B交易模式尚处于探索阶段，找钢集团前身找钢网在同一天收到真格基金和险峰的1000万元投资意向，成为中国B2B历史上第一笔单笔大额融资。此后，找钢集团持续获得经纬创投、红杉中国、雄牛资本等机构投资。

2023年8月，香港上市公司Aquila发布公告称，将与找钢网签署业务合并协议，同时找钢网计划以De-SPAC模式提交上市申请。Aquila上市时已募集10亿港元，8位PIPE投资者将拿出5.36亿港元投资找钢网。

随着特殊目的收购公司并购交易完成，王东持股约13.32%，拥有54.3%的投票权。早期投资机构险峰持续加注，成为找钢网最大的机构股东。

王东表示，找钢集团已成功转型为钢铁交易数字化平台，提供线上钢铁交易、物流、仓储及加工等服务，并逐步向非钢铁工业原材料市场进军，拓展海外市场。

（文章来源：华夏时报）