截至目前，五家上市新势力车企——北京车和家信息技术有限公司（以下简称“理想”）、广州小鹏汽车科技有限公司（以下简称“小鹏”）、上海蔚来汽车有限公司（以下简称“蔚来”）、浙江零跑科技股份有限公司（以下简称“零跑”）、极氪智能科技控股有限公司（以下简称“极氪”）已相继披露2024年全年业绩情况。在新能源汽车市场竞争激烈、价格战不断升级的背景下，新势力车企的发展呈现显著分化：理想以超221亿元研发投入领跑技术赛道，零跑首次实现单季度盈利，小鹏和蔚来多品牌战略初见成效，而极氪则通过与领克品牌合并实现了规模化协同降本，盈利能力持续增强。中国欧洲经济技术合作协会智能网联汽车分会秘书长林示在接受采访时表示：“新势力头部车企通过技术壁垒构建护城河，腰部车企以差异化策略突围，尾部车企则面临出清风险。随着科技巨头入局，行业竞争将更趋立体化，技术迭代速度、全球化落地能力与生态整合效率成为决胜关键。”

盈利规划各异

交付量数据是车企经营情况最直观的体现。2024年，五大新势力车企全年交付总量突破142.84万辆，增速远超行业平均水平。理想、极氪、蔚来、小鹏和零跑去年交付量分别为50.05万辆、22.21万辆、22.20万辆、19.01万辆和29.37万辆，同比分别增长33.1%、87.2%、38.7%、34.2%和103.8%。理想蝉联榜首，零跑成为最大黑马。

尽管交付量普遍增长，但规模效应差距拉大。头部车企通过平台化研发降低单车成本，尾部车企却陷入“卖得越多亏得越多”的困境。理想L6累计交付近20万辆，零跑C10去年四季度月均交付近万台，小鹏新款G6上市7分钟订单破5000台。营收方面，理想、极氪、蔚来、小鹏和零跑2024年营业收入分别为1445亿元、759亿元、657亿元、408.7亿元和321.6亿元，同比分别增长16.6%、46.9%、18.2%、33.2%和92.0%。理想遥遥领先，零跑增长最快。

盈利方面，2024年理想实现净利润80.45亿元，受车辆毛利率下滑、研发及销售费用增加影响，净利润同比下降31.9%。极氪、小鹏和零跑分别净亏损57.9亿元、57.9亿元和28.2亿元，亏损同比收窄29.9%、44.2%和33.2%。蔚来净亏损224.0亿元，亏损同比扩大8.1%。零跑在2024年第四季度实现单季度盈利。此外，理想毛利率为20.5%，极氪、蔚来、小鹏和零跑分别为16.4%、9.9%、14.3%和8.4%，仅有理想突破20%。

“随着销量创新高和技术降本持续突破，小鹏汽车毛利率进一步提高，连续六个季度持续改善。公司毛利率稳定在双位数水平。”小鹏副董事长及联席总裁顾宏地表示。

对于盈利预期，新势力企业已有清晰规划。小鹏董事长及首席执行官何小鹏表示，小鹏2025年总销量预计同比翻倍，预计2025年第四季度实现盈利。蔚来创始人、董事长、CEO李斌表示，锚定2025年销量翻番、2026年实现盈利目标，力争2025年第四季度实现单季度盈利，为2026年全面盈利铺路。零跑副总裁李腾飞表示，面向2025年，零跑计划将毛利率维持在10%至11%之间，并努力实现净利率转正。

发展策略分化

新势力车企背后，是技术路线、产品策略与全球化路径的深层差异。

当前，头部企业已构筑显著技术壁垒。理想聚焦增程与纯电双技术路线，其MindVLA大模型结合视觉、语言和行为三大智能，开创机器人大模型新范式。MindVLA将于今年7月份首发；零跑发布的LEAP3.5技术架构，是十年全域自研最新成果，实现软硬件超级集成和超级智能；蔚来换电技术成为核心技术壁垒，累计建成3167座换电站，完成“九纵九横”高速网络布局，充电桩数量稳居行业第一。

与此同时，精准市场定位成为破局关键。理想以“家庭旗舰”为标签，L系列覆盖20万元至60万元价格区间，MEGA车型斩获50万元以上豪华MPV细分市场销量冠军；小鹏通过MONA系列切入5万元至10万元区间，M03车型单月交付量突破1.5万辆；蔚来将于今年正式推出萤火虫品牌，形成蔚来、乐道、萤火虫三品牌协同发展局面。

全球化竞争也进入新阶段。零跑与Stellantis集团合资成立的零跑国际，已在欧洲建立350家销售网点，零跑T03和C10已进入德国、法国等主流市场；小鹏2025年海外渠道将扩张至550家，进入60个国家和地区，建立超过300个海外售后服务网点；新成立的极氪科技集团依托领克品牌在海外市场的积累，2025年设定挑战71万台销量目标，计划在海外累计建成超200家门店，立志未来两年内成为年销百万辆级新能源汽车集团。

黄河科技学院客座教授张翔表示，2024年新势力车企竞争焦点从“销量增长”转向“技术壁垒+盈利质量”。2025年，随着L3级智驾落地和海外市场放量，技术迭代与商业模式创新将成为制胜关键。

（文章来源：证券日报）