3月28日，证监会针对投行业务乱象开出年内规模最大罚单，五矿证券、长江证券、方正证券、华林证券、德邦证券、浙商证券等6家券商及相关人员、高管被集体处罚。责令改正、警示函、监管谈话等监管措施密集落地，显示出证监会强化中介机构责任、严控金融风险的决心。

此次集中处罚涉及质控机制失效、内控流程漏洞、尽职调查缺位等多类问题，暴露出部分券商在投行业务中的系统性缺陷。这是近年来证监会对投行业务领域规模最大的一次集中执法，旨在强化中介责任，严控风险。

值得注意的是，证监会不仅对违规项目责任人进行处罚，还对总经理、合规总监等“关键少数”实施穿透式追责，传递出“机构与个人双罚、业务全链条问责”的强硬信号。

六家券商受罚，内控与尽责问题凸显

此次被罚券商包括五矿证券、长江证券、方正证券、华林证券、德邦证券、浙商证券。受罚原因集中在投行业务内控失效、尽职调查不充分、项目收费不规范等，反映出证监会整治投行业务“重规模、轻质量”的决心。

浙商证券质控现场核查不到位、内控流程不规范，保荐工作报告未完整披露质控内核关注问题。相关高管程景东及戴翔被出具警示函。

方正证券在个别公司债项目中尽职调查不到位，存在重大疏漏，且内核重点关注问题披露不全面。时任债券业务一部总经理瞿凡凯及项目负责人时光楠被出具警示函。

五矿证券内部制衡机制独立性不足，质控审核人员与内核委员重合，导致监督机制失效。总经理郑宇及合规总监马明涛被出具警示函。

华林证券存在尽职调查不充分、质控与内核把关不严等问题。分管投行业务高管朱文瑾及投行部总经理葛其明被要求接受监管谈话。

长江证券质控现场核查制度执行存在严重缺陷，质控内核意见跟踪落实不到位。证监会对其采取责令改正措施。

德邦证券保荐工作报告未完整披露质控内核意见，个别员工违规执业。证监会对其出具警示函，并要求加强内控管理。

人员问责力度加大，高管受惩处

此次处罚不仅涉及证券公司，还对8名相关责任人员进行严肃问责。他们因未能有效履行职责，对公司投行业务违规问题负有直接或间接责任。

此次“双罚制”的实施，体现了监管层“穿透式监管、全链条问责”的原则，旨在双重强化公司和个人责任意识。

处罚三大特点

此次处罚呈现三大特点：一是问题覆盖面广，涉及投行业务各环节；二是处罚措施多样化，根据违规情节采取不同措施；三是对责任人员问责力度加大，抓住公司治理“关键少数”。

证监会持续加强对投行业务监管，旨在提升证券公司执业质量，维护资本市场秩序。此次处罚不仅延续严监管态势，还在问责范围和处罚力度上升级。

此次集中处罚将对券商投行业务产生深远影响，促使券商完善内部控制体系，加强风险管控，同时警示从业人员严格遵守法律法规，提升执业水平。

（文章来源：财联社）