3月28日，中国人保在北京和香港两地举行2024年度业绩发布会，问答环节持续近110分钟，管理层详尽回答了16个问题，内容覆盖战略部署、业务进展、市值管理等关键领域。

中国人保明确表示，将积极响应中长期资金入市的相关政策要求，并已制定了具体落实方案。方案核心包括增加权益资产的配置比重，并积极参与长期投资试点项目。

27日晚间公布的2024年年报显示，中国人保实现归母净利润428.7亿元，同比增长88.2%；净资产收益率达16.7%，同比上升7.1个百分点。截至2024年末，集团总资产达1.77万亿元，同比增长13.4%；管理资产规模扩大至3.6万亿元，同比增长16.7%。

保险业迎来重要战略机遇期，四大方面成重点

面对新旧动能转换、利率中枢下行、资本市场波动等多重挑战，中国人保董事长丁向群表示，集团正积极发挥保险功能作用，扎实推进高质量发展，全年经营业绩稳中有进。

年报数据显示，中国人保2024年实现利润总额706.2亿元，同比增长近1.1倍；其中，保险服务业绩贡献388亿元，增长52.9%；投资业绩贡献362.3亿元，增长1.6倍。

该集团在业绩发布时重点阐述了保险的功能性作用：承担保险责任金额、理赔件数、赔付支出均位居行业前列，平均每天处理理赔案件49.3万件、赔付金额达12.3亿元。

丁向群强调，保险作为经济减震器和社会稳定器，其功能作用日益受到国家认可。在中国式现代化进程中，保险将发挥不可或缺的保障支撑作用，迎来历史性发展机遇。她预计，从现在起到2035年前后，将是保险业发展的关键战略机遇期，也是中国人保必须牢牢把握并充分利用的窗口期。

丁向群在香港会场详细解答了关于人保集团战略发展方向的多个问题。她指出，高质量发展是中国人保建设世界一流保险金融集团的内在要求，需重点聚焦四大方面：一是推动产品高质量供给，紧密围绕经济社会发展的重大战略、重点领域和薄弱环节，推进产品创新；二是推动服务高质量升级；三是推动结构高质量优化；四是推动效益高质量生成，涵盖经济效益、社会效益及风险合规。

在提升社会效益方面，她表示，中国人保将致力于成为保险业守护民生福祉的领头雁、助力社会治理的排头兵、服务实体经济的主力军，发挥一流的保障功能。

分红政策：平衡新旧准则，力保每股分红稳定增长

上市险企2024年的分红政策备受资本市场关注。连同中期派息，中国人保2024年全年拟派发股息每10股1.80元，红利总额达79.6亿元，同比增长15.4%。然而，分红占2024年归母净利润的比例为18.7%，较往年有所下降。人保财险全年每股派息0.54元，同比增长10.4%。

中国人保总裁赵鹏在发布会上回应了分红政策的考虑。他表示，目前人保集团和人保财险的法定报表采用新会计准则，但监管机构和主管部门仍按旧准则管理和考核，因此公司处于新旧准则并行的阶段。在确定2024年分红政策时，公司需考虑新旧会计准则差异导致的分红基础差异，力求在两者之间找到平衡。

他进一步介绍，在旧会计准则下，人保集团2024年的分红比例超过30%，人保财险的分红比例超过40%，且比例有所提升。而从新准则角度看，实施新准则以来，上市保险机构的净利润波动加大。这主要因为更多金融资产被分类为交易性金融资产，其公允价值变动直接体现在当期利润表中，导致账面浮动盈亏随资本市场波动而大幅变化。因此，在确定分红比例时，不能简单依据新准则，以免影响子公司的资本实力和偿付能力。

赵鹏强调，公司需预留一定资金以保持资本实力，增强承保能力和抵御风险能力，提升可持续发展能力，从而为股东创造长远价值。他表示，公司将在保持旧准则下分红比例不下降的基础上，努力实现每股分红的稳定增长。

车险成本率目标96%，非车险避免“内卷式”竞争

2024年，中国人保的核心子公司人保财险综合成本率为98.5%，同比抬升0.9个百分点。其中，赔付率为72.7%，同比上升2.3个百分点，主要受严重灾害事故及利率下降导致负债成本上升的影响。

主要险种中，车险综合成本率为96.8%，承保利润率最高。对于今年目标，人保集团副总裁、人保财险总裁于泽表示，车险综合成本率力争控制在96%以内，新能源车险则力争控制在100%以内。

非车险方面，2024年人保财险的农险、意外及健康险实现承保盈利；责任险和企业财产险则出现承保亏损，综合成本率分别为105.2%和113.4%。于泽表示，今年非车险承保盈利状况有望较2024年明显改善，成本率目标控制在99%左右。

针对非车险市场，于泽透露，正在酝酿“报行合一”政策。他认为，推行商业非车险“报行合一”有利于提升行业和公司的承保盈利、风控水平和服务质量。此举将促使行业主体严格遵守非车险条款费率审批报备规定，避免“内卷式”竞争，规范市场竞争秩序，有助于改善行业非车险亏损局面。

他预计，如果非车险“报行合一”顺利推进，实施该政策的业务初期能够推动降低费用率约1个百分点。人保财险将带头推进“报行合一”，并率先在雇主责任险、安全生产责任险等重点领域推行落地。

加大权益资产配置，落实中长期资金入市方案

截至2024年末，中国人保投资资产超过1.6万亿元，同比增长14.6%。2024年，总投资收益达821.63亿元，同比增长86.2%；总投资收益率为5.6%，同比上升2.3个百分点；净投资收益率为3.9%，同比下降0.6个百分点。去年受益于资本市场表现，投资业绩大幅增长，成为集团盈利创新高的重要因素之一。

中国人保副总裁才智伟表示，对今年资本市场持乐观态度，充满信心。他提到，宏观经济长期向好趋势未变，稳市场政策导向持续增强，市场估值水平处于合理区间。此外，科技创新带来了结构性投资机会。随着人工智能、机器人等战略新兴领域的快速发展，市场不断涌现出新的热点和投资机遇，国际投资者也重新评估中国资产，加大投资力度。

对于权益投资策略，才智伟指出，将采取“增配置、优结构”的策略。重点关注新质生产力的发展方向，把握科技创新、战略性新兴产业带来的投资机遇。同时，积极布局与保险服务、风险减量管理相关的重点领域，如数字化、人工智能、健康养老、绿色新能源等。

针对六部委联合印发的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，才智伟表示，该方案有助于稳定提升市场信心，促进资本市场长期健康发展。从微观角度看，中国人保非常期待资本市场的健康发展，因为股市的良好表现将直接带动投资收益的提升，进而对集团的经营业绩产生积极影响。

他透露，中国人保正积极落实中长期资金入市的相关要求，并已制定具体落实方案。方案的核心内容包括增加权益资产的配置比例，并积极参与监管试点。今年3月，人保寿险获得金融监管总局批准，将参与第二批长期股票投资试点，计划设立100亿元的私募证券投资基金。

（文章来源：券商中国）