AI导读：

开源证券机械行业首席分析师孟鹏飞表示，人形机器人是通用AI的最佳载体，特斯拉通过构建完整AI体系解决人形机器人关键问题。人形机器人或将成为出货量超越手机、单价超过汽车的产品，投资层面，人形机器人供应链三大环节值得关注。

“人形机器人是通用AI的最佳载体。”4月1日，开源证券机械行业首席分析师孟鹏飞在“智启人形·聚势未来”上证·长三角科创沙龙上表示，人形机器人的核心在于人工智能（AI）。例如，特斯拉通过构建一个完整的AI体系，解决了人形机器人“大脑”和“灵魂”的问题。

这一体系包括自动驾驶系统（FSD）、超算集群等技术，形成了类似“大脑皮层”的智能架构。孟鹏飞指出，一旦这套系统成熟，软件的边际成本将趋近于零。

孟鹏飞预测，人形机器人或将成为科技史上首个出货量超越手机、单价超过汽车的产品。特斯拉CEO马斯克曾设想人形机器人规模达到百万台。从商业角度看，稳定产销100万台标志着产品成熟。

关于人形机器人量产时间，孟鹏飞预计，从0台到1万台需3至5年，1万台至10万台需2至3年，10万台至100万台仅需1至2年，而100万台至1000万台或只需半年。

孟鹏飞强调，这是批量复制的逻辑。技术成熟与产能扩张将促使人形机器人在单位时间内生产规模指数级增长。

近期，人形机器人供应链上市公司频频宣布新建产能、扩产计划。

孟鹏飞认为，人形机器人核心部件如电机、减速器、丝杠、轴承、轻量化结构件等，是机器人产业基石，也是高端制造业亟待突破的关键。人形机器人供应链技术的突破，有望推动整个制造业高端化。尽管人形机器人短期内技术尚未取得重大突破，但这些硬件技术的持续进步，将为制造业带来显著效益。

市场高度关注哪些企业能做好人形机器人，哪些国产企业值得关注。孟鹏飞提出三大核心因素：强AI能力、产业链资源整合能力、明确应用场景。如特斯拉自带场景，构建完整生态。华为、小米、小鹏、大疆等中国企业，均具备建立生态的能力。

投资层面，孟鹏飞看好人形机器人供应链三大环节：

一是产业应用较少、参与者少的环节，如行星滚珠丝杠、六维力传感器、触觉传感器、微型电机和微传动系统，将因人形机器人产业发展而快速扩容。

二是已有产业应用，将在人形机器人产业带动下快速扩容的环节，如编码器、减速器、无框力矩电机等。

三是通用部件，如轴承、结构件、线束连接器、电池等。

（文章来源：上海证券报）