“对等关税”引发市场巨震！

4月7日，受美国关税幅度超预期影响，全球金融市场遭受冲击，A股迎来调整，截至收盘，上证指数下跌7.34%，深证成指跌9.66%，创业板指跌12.5%。关税事件短期扰动市场，但中长期A股韧性显著。

当日盘中，中央汇金公司公告称坚定看好中国资本市场发展前景，已增持ETF，未来将继续增持，维护资本市场平稳运行。随后三大指数跌幅收窄。盘后，多家公募解读市场，认为关税事件虽带来短期风险偏好回落，但中长期A股市场韧性显著，政策支持、内需驱动和科技自主可控将带来动能。

关税影响主要体现在三大方面

公募普遍认为，特朗普关税政策超预期加码或成为主要扰动。清明假期间，海外市场已大幅调整，资金避险及回补流动性。叠加A股财报披露期，部分板块调整压力显著。

关税影响主要体现在：一是出口链受影响，中国对美出口占比较高的行业面临压力。二是海外滞胀风险升温，美国加权平均关税升至20%以上，可能推升通胀，限制美联储降息空间，高估值成长股承压。三是供应链重构压力，美国意图通过关税倒逼制造业回流，加剧产业链转移担忧。

中信保诚基金认为，美国加征关税，加剧全球衰退预期。短期市场对贸易争端与经济衰退的担忧加大，风险偏好回落，引发全球市场震荡。后续需关注关税实际落地及各国反应。

鑫元基金认为，A股短期主跌段已完成大部分，货币政策、财政政策已在路上，市场恐慌情绪预计将修正。宝盈基金量化投资部总经理蔡丹表示，中国股票市场具备较多有利条件，包括宏观政策发力空间和A股估值优势。

短期可关注内需等避险板块

多家基金公司表示，短期市场风险偏好有所回落，可关注内需消费等避险方向。农业、食品饮料等消费板块表现较好，因外部不确定性加大，启动内需消费或成稳定经济必然选择。

博时基金表示，4月份市场进入业绩验证期，风险偏好回落，叠加外部风险超预期，市场短期波动率或抬升。可关注政策刺激下顺周期、大消费等内需相关方向。

A股中长期具备较大潜力

多家公募认为，中国经济具备较强韧性和抗压能力，中美关税冲突无法改变A股大趋势。永赢基金认为，关税冲击虽加剧市场不确定性，但中长期我国经济具备韧性，货币政策工具调整余地充分。

国泰基金表示，中长期来看，A股资产具备反弹基础。随着积极财政政策和货币政策落地，国内经济韧性有望延续。A股市场估值相对较低，中长期具备较大潜力。

（文章来源：券商中国）

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