①华尔街投行密集下调标普500目标价，小摩研究称抛售股票或错失上涨良机

随着全球贸易局势紧张以及美国经济衰退风险上升，华尔街投行近期纷纷下调标普500指数目标价。奥本海默将目标点位从7100点大幅下调至5950点，每股收益预期下调3.6%至265美元，但仍维持“增持”立场。美银也将目标价大幅下调，摩根士丹利警告称关税问题或导致标普500指数再跌7%-8%。摩根大通同样下调预期，但小摩研究指出，抛售股票的投资者可能错失上涨机会，反弹的可能性较高。此外，多家投行也下调了标普500指数目标价。

评论员简佳：特朗普的高额关税政策引发市场对全球贸易战和经济衰退的担忧，股市大幅下挫。尽管有分析师认为股市已超卖，但多数对标普500指数持悲观态度，预计将进一步下跌。投资者需关注贸易谈判进展和经济数据。

申万宏源证券研究所执行总经理钱启敏：美股持续下跌的关键因素是政策预期的不确定性。

②关税恐慌冲击美元，欧元崛起成新“避风港”？

高盛最新报告指出，美国例外论消退和经济衰退风险增加，正推动外汇对冲策略转变。日元投资者对冲美股外汇风险的年化回报较高，而美股投资者对冲欧股外汇风险则回报减少。高盛建议外国投资者提高美股外汇对冲比例，美国投资者降低对非美股票对冲比例。德银也指出，欧元在关税冲击后表现优于美元，吸引力上升，或成美元“替代品”。

评论员简佳：随着美国例外论消退和美元避险属性减弱，全球投资者重新评估外汇对冲策略。欧元作为避险资产正在崛起，可能加速美元贬值。投资者需关注全球经济政策变化。

申万宏源证券研究所执行总经理钱启敏：特朗普关税政策或抑制美国经济增长，叠加降息预期，将拖累美元指数。

③贸易战加剧+供应增加，高盛预计极端情况下布油或跌破40美元/桶

高盛再次下调油价预测，称在极端情况下，布伦特原油价格到2026年末将跌至每桶40美元以下。但基准预测是今年12月布伦特原油价格将跌至62美元/桶，明年12月跌至55美元/桶。贸易战升级和全球经济增速放缓对能源需求构成威胁，OPEC+增产计划加剧供应过剩担忧。

评论员简佳：华尔街投行对油价悲观预测反映市场面临多重风险。投资者需关注贸易战进展和OPEC+产量调整。

申万宏源证券研究所执行总经理钱启敏：全球经济增速减缓，原油产量增加，油价短期走弱。

④高盛：金价下跌提供买入时机，维持年底3300美元目标价

金价跌破3000美元，高盛认为仅是短期技术因素导致，中期金价将获坚定支撑。高盛维持年底金价突破3300美元/盎司的预测，并指出宏观经济风险、低投资者持仓等因素将支撑金价。

评论员简佳：尽管金价下跌，但高盛等机构仍看多黄金。投资者应将回调视为买入机会。

申万宏源证券研究所执行总经理钱启敏：黄金作为避险工具，有望继续维持强势。

⑤贸易风暴重创铜矿股，高盛看好部分个股逆势翻盘

铜矿股在抛售中受重创，高盛评估相关股票估值，并注意到隐含铜价较高。高盛预测长期铜价为10000美元/吨，边际成本约为8900美元/吨。高盛看好具有短期催化剂和更具吸引力估值的铜矿股。

评论员简佳：铜价下跌主要是市场波动和技术性交易风险导致，非基本面改变。投资者应关注具有短期催化剂和更具吸引力估值的铜矿股。

申万宏源证券研究所执行总经理钱启敏：铜价短期波动，长期来看，AI产业发展将影响铜价。

（文章来源：第一财经）