近期，国内多家上市酒店集团陆续披露2024年业绩。2024年，中国酒店行业在复杂市场环境下呈现显著分化格局，头部企业因战略定位和业务结构不同，业绩表现迥异。

其中，锦江酒店（600754.SH）受经济型酒店竞争加剧与中高端转型成本拖累，成为“三巨头”中唯一营收与净利润双降的企业；华住集团（1179.HK）凭借下沉市场扩张实现营收增长9.2%，但净利润同比下滑26.8%；首旅酒店（600258.SH）通过优化成本结构和提高运营效率，归母净利润同比增长1.41%。

除了“三巨头”外，亚朵集团（NASDAQ:ATAT）靠着卖枕头等衍生品的零售收入高增速，带动营收大幅增长55.3%，调整后净利润同比上涨44.6%；港股上市公司华大酒店（0201.HK）营收同比增长16.02%但净利润缩水36.05%；华天酒店（000428.SZ）预计归属于上市公司股东的净利润亏损扩大至1.73亿元至2.08亿元。

根据酒店之家统计数据，2024年行业平均每间可售客房收入（RevPAR）为118元，同比下降9.7%；平均每天房价（ADR）为200元，同比下降5.8%；出租率（OCC）为58.8%，同比下降2.5个百分点。

亚朵靠零售业务收入突围

2024年，国内酒店集团业绩分化显著。营收方面，华住集团239亿元，同比增长9.2%；锦江酒店140.63亿元，同比减少4%；首旅酒店77.51亿元，微降0.54%；亚朵集团72.48亿元，大增55.3%。

净利润层面，华住集团30亿元，同比下降26.8%；锦江酒店9.11亿元，同比减少9.06%；首旅酒店8.06亿元，同比增长1.41%；亚朵集团13.06亿元，同比增长44.6%。

进一步分析发现，华住集团盈利下滑主要受外汇亏损等因素影响；锦江酒店净利润下滑是成本上升等因素共同作用的结果；首旅酒店盈利增长主要依赖酒店管理业务盈利能力提升。亚朵集团凭借“酒店+零售”商业模式成为“尖子生”，管理加盟酒店和零售业务双增长。

2024年，亚朵集团零售业务GMV同比增长127.7%至25.92亿元，深睡记忆枕PRO系列累计销量超380万只。

专家指出，亚朵集团“酒店+零售”的商业模式拓宽了盈利渠道，增强了客户黏性。然而，亚朵集团也需要注意保持对市场趋势的敏感度。

相比之下，华大酒店2024年亏损0.41亿元，主要受资产减值等因素影响；华天酒店预计亏损1.73亿元至2.08亿元，主要因收入结构调整。

专家分析称，随着酒店行业持续扩张，市场竞争加剧，区域型酒店企业面临双重压力。与大型酒店集团相比，区域型酒店运营成本较高，难以形成竞争优势。

华大酒店表示，未来将继续拓展多元化市场，分散风险并寻找新的增长点。

行业三大核心运营指标均下跌

酒店之家统计数据显示，2024年酒店行业三大核心运营指标均下滑。宏观经济层面，全球经济复苏不确定性增加；消费者层面，消费观念转变，对价格敏感度提升。市场竞争方面，酒店数量持续增加，加剧了市场竞争。

锦江酒店、华住集团、首旅酒店的核心运营指标在2024年大多呈现下滑态势。亚朵集团虽然实现了双增长，但其酒店运营指标同样承压。

运营与扩张的抉择

当前，酒店行业正处在成长期向成熟期过渡的关键阶段。行业集中度不断提高，市场整合加速。

截至2024年底，锦江酒店、华住集团、首旅酒店和亚朵酒店旗下的酒店数量分别为13416家、11147家、7002家、1619家。

从新增数量来看，锦江酒店2024年新开业1515家酒店；华住集团11147家在营酒店遍布全球19个国家；首旅酒店新开店数量为1353家；亚朵集团新开业471家酒店。

谈及2025年规划，锦江酒店计划新开1300家酒店；华住集团预计2025年全年开设约2300家酒店；首旅酒店计划新开酒店1500家；亚朵集团将继续扩大酒店网络，预计2025年零售业务收入同比增长不少于35%。

实际上，近年来国内外酒店集团都在积极拓展零售业务。基于当前趋势，专家指出，未来酒店集团零售板块将呈现多元化发展格局。

（文章来源：华夏时报）