美国“对等关税”引发的全球博弈还在继续，4月10日全球市场早盘却迎来普涨。

　　4月10日，A股和港股市场双双高开，消费电子产业链强劲反弹。截至当日收盘，苹果概念股纷纷上涨，其中，歌尔股份涨超9%、蓝思科技涨超8%、立讯精密涨超7%、领益智造涨近5%。同时，工业富联、福立旺及华勤技术涨停，TCL电子涨超25%。

　　大洋彼岸关税政策的频繁变动，使全球资本市场和产业链陷入不确定的漩涡，并严重透支了美国的信用。面对这一挑战，中国产业界逐渐形成了系统性的应对策略，从全球化布局到多元化供应，不断推演、预备和创新。历经近30年的发展，国内的消费电子产业链已建立了强大的势能，厂商们正积极推进全球化，构建更加稳固的供应链网络。

　　立讯精密董事长王来春在4月9日的投资者电话会议中表示：“各国基于自身利益提出制造业回流目标很正常，但美国是否具备相关条件值得深思，这不仅涉及人才、人力及成本，还关乎整个产业链的构成。自动化程度较高的领域，如半导体、集成模组等，或许有可能回流；但消费电子产品制造链条长、需快速应变，回流难度极大。”

　　群智咨询（Sigmaintell）总经理李亚琴向21世纪经济报道记者透露，2025年全球经贸格局将迎来关键转折点。美国“对等关税”将成为供应链结构从“量变”到“质变”的关键因素。若亚太地区关税全面上调，全球供应链将加速转移与重组，中小型品牌竞争力将受到削弱，而具备供应链韧性的品牌则将增强竞争力。

　　供应链如何解题？

　　消费电子产业链上的龙头企业正在多路径探索解决方案。

　　在全球产能调配和迁移方面，越南、墨西哥备受瞩目。

　　王来春谈及应对措施时表示：“立讯精密将密切关注未来关税的落地情况，预计客户会要求将出口美国的产品转移至关税较低的国家，这将带来一定挑战。”

　　目前，立讯精密、歌尔股份等苹果供应链代表企业已在越南等地布局产能。据业内人士透露，国内不少制造业公司在越南的产能占比已达20%～25%左右，尽管越南工厂更多集中在后端组装环节，但其综合优势依然显著。

　　王来春认为，消费电子产业链涉及多级材料厂商，良好的产业链生态、物流运输、工艺和人才支持至关重要。目前，越南作为生产制造基地的大环境相对稳定。而泰国、印尼、马来西亚等地的产业链尚不成熟，转移至此的可能性较小。

　　立讯精密在消费电子领域的海外扩张计划将优先考虑东南亚。谈及新加坡时，王来春表示：“若未来游戏规则按产地关税税率认定部分产品减免税标准，且新加坡关税明显低于其他地方，不排除在新加坡制造部分模组的可能性，但鉴于新加坡地域有限，我们会谨慎考虑。”

　　多位企业高管透露，墨西哥是此次产能转移的重点，三星、LG、TCL、海信等均在墨西哥设有产能布局。

　　群智咨询报告指出，在电视市场方面，墨西哥已成为北美的“避风港”。美国作为全球最大的电视消费市场，年销量超4000万台，是品牌商布局的重点。墨西哥凭借美墨加协定（USMCA）的零关税优势，已成为北美市场的核心供应枢纽，预计2025年美国电视产能将向墨西哥聚集。

　　此外，供应链多元化已成为行业的共性策略。李亚琴表示，巴西、土耳其、埃及等地因对美关税仅10%，且具备一定的产业链配套基础以及物流优势，有望成为中低端产能的承接者。

　　苹果的涨价和挑战

　　此前，市场担忧关税成本会转嫁给供应链。然而，果链企业多次强调不会承担这部分成本。王来春解释道：“一直以来，按照常规贸易规则，所有硬件制造厂商都不会承担关税、物流、仓储等成本。客户会与供应商合作提升竞争力，并选择更合适的合作伙伴。过往遇到关税问题，客户均未要求供应商承担关税成本。”

　　因此，更大的压力落在了苹果身上。不少机构预测iPhone或将涨价，甚至有专家预计其价格可能飙升至2.5万元人民币。

　　摩根士丹利的报告估算，若不采取缓解措施，苹果可能面临每年330亿美元的新增关税成本。但苹果已提前生产iPhone并采购部分元件，预计会要求依赖其订单的元件供应商分担部分关税成本，或提高产品价格，实现全球统一定价。

　　目前，尚未出现对供应商施压的情况。毛利率较低的供应商难以压价，因此剩余成本可能转嫁给终端客户。

　　4月10日，苹果股价大涨15.33%，但仍面临双重挑战。

　　一方面，在关税壁垒下，手机和PC产品的产业链成本均上升。苹果申请关税豁免和产能转移均面临挑战。

　　摩根士丹利报告指出，苹果获得关税豁免的概率仅为20%。此次关税实施基于《国际紧急经济权力法案》（IEEPA），未公布产品清单和申请程序，因此苹果需获得总统批准的公司或产品级别豁免，目前看来不太可能。

　　此外，尽管苹果宣布在美国投资5000亿美元，但几乎所有产品制造仍在国际市场完成。要获得特殊待遇，苹果需在美国做出更实质的直接制造承诺，这不太可能实现。

　　Counterpoint研究副总裁Neil Shah表示，美国或希望让海外生产变得昂贵，迫使厂商迁回美国。但无巨额补贴和更便宜、熟练的劳动力，这是不可能的。美国制造无成本优势。

　　根据Counterpoint的分析，智能手机供应链和制造主要集中在中、韩、越等亚洲国家。Apple、Samsung、Google等公司严重依赖这些高度集成、复杂的海外网络。将制造转移至美国不可能一蹴而就，除非有巨额政府补贴和全天候技术劳动力支持。即便如此，由于缺乏成本优势，价格仍将大幅上涨。在通胀压力下，美国消费者将感受到加征关税的智能手机价格冲击。

　　这意味着，苹果加大美国制造面临重重困难。在中国市场，苹果还需应对中国品牌的挑战。在关税和供应链的复杂冲击下，苹果将面临更激烈的竞争。今年终端市场需求逐步恢复，手机换机周期延长，若涨价将更难刺激需求。

　　在种种风波下，消费电子整体需求可能回调。TrendForce集邦咨询指出，在基准情境下，2025年智能手机生产量年增幅度将与前一年持平，笔电ODM出货年增率下修为3%；若关税冲突削弱全球经济表现，智能手机市场产量可能转为年减5%，笔电ODM出货年增率将再缩减至2%。

　　关税政策的涟漪效应仍在持续扩散，整个消费电子产业正在经历深度重塑——从终端品牌的市场博弈到上游供应链的价值重构，行业竞争格局正在被重新定义。

（文章来源：21世纪经济报道）