AI导读：

4月15日，A股市场全天探底回升，三大指数分化。美容护理、电商等板块涨幅居前，免税、港口等板块跌幅居前。个股跌多涨少，成交额缩减。市场缩量反弹后修复进程放缓，短线高位股出现松动。内需消费题材现轮动，机构仍看好内需消费前景。


4月15日，A股市场全天探底回升，三大指数呈现分化走势。截至收盘，沪指微涨0.15%，深成指微跌0.27%，创业板指下滑0.13%。股市热点方面，美容护理、电商、食品等板块表现抢眼，而免税、港口等板块则跌幅居前。个股方面，市场跌多涨少，超2800只个股下跌。沪深两市全天成交额缩减至1.08万亿元，较前一日大幅减少2003亿元。

近期，A股在连续缩量反弹后，修复进程有所放缓。今日成交额仅为1.1万亿元，回到了4月初的低位水平。值得注意的是，大盘尚未回补近期突然下跌造成的缺口，导致短线高位股出现松动。例如，内需消费概念股国芳集团，在午后快速炸板跳水，走出准“天地板”。

针对当前市场情况，我们尝试解答以下三个问题：

（1）为何今日缩量下跌？增量资金减少，市场上行动力自然减弱。上周一的突然下跌打破了市场原有的资金与筹码结构，虽然随后市场连续放量修复，但大盘企稳后，量能逐渐萎缩。部分资金，包括“国家队”资金，在市场反弹后选择暂时观望。

以沪深300ETF为例，上周初这些产品连续爆量，代表“国家队”的力挽狂澜。但随着市场度过紧张时刻，这些产品便连续缩量。当大盘点位和市场情绪回升至安全区间，托市资金自然无需再发力。

（2）今日的滞涨传递出什么信号？连涨结束后，市场分歧显现，震荡或回踩均属合理。东兴证券指出，近期影响市场的三因素都迎来修复，包括经济数据、政策应对及外部因素。然而，外部冲击仍是市场最大的不确定性，沪指维持在3200~3400价值区间波动的可能性较大。

太平洋证券则维持市场将继续震荡的判断，预计后续市场将以消费、科技和红利三者轮动上涨。

（3）内需消费题材能否继续强势？一方面，内需消费高位股如国芳集团险些“天地板”；另一方面，领涨题材仍以内需消费为主。因此，内需主线出现了一定的“高低切”和内部轮动，部分资金开始转向防守。不过，机构仍看好内需消费，政策利好彰显“扩内需”决心。

国金证券研报称，在外需冲击扩大的背景下，政策利好旨在促进居民可支配收入改善，从而推动内需消费。建议关注高端酒企及乳业、休闲零食等细分赛道。

（文章来源：每日经济新闻）