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华泰证券研报称，商务部对美进口商品加征高额关税，模拟芯片行业受关注。当前模拟芯片国产化率较低，国产替代空间巨大。随着行业进入并购整合阶段，国产替代步伐有望加速。

华泰证券研报指出，商务部正式对原产于美国的进口商品加征125%的高额关税，并创新性地以制造环节来定义原产地。这一举措对模拟芯片行业影响深远，因为模拟芯片多采用IDM模式，而全球前十大模拟芯片公司中有半数为美国企业。当前，我国模拟芯片的国产化率仅约为20%，国产替代空间巨大。随着汽车、工业等领域的客户需求逐步回暖，模拟芯片行业正步入并购整合的新阶段，竞争格局得到优化。在此背景下，国产替代的步伐有望加速，为行业带来新的发展机遇。