谈起宽基ETF，投资者往往会联想到跟踪沪深300或中证500等宽基指数的产品，但这仅是一种“宽泛”的叫法。在宽基、创新宽基等概念层出不穷的当下，投资者难以准确辨识宽基指数的真实特性。

　　针对这一情况，易方达基金近期对股票指数ETF分类进行了系统梳理，依据监管机构定义及指数公司规模指数框架，从市场和市值两大维度对宽基指数进行了细致分类。

　　这一分类不仅有助于投资者清晰了解ETF产品布局，还考虑了国内外市场分类标准的兼容性，为指数基金投资提供了持续且广泛的参考。

　　权威定义为基础，分类描述宽基特征

　　投资者在讨论ETF时，常以宽基ETF或窄基ETF相称。虽然这种宽泛的称呼有助于非正式沟通，但在制定基金投资配置策略时，需对宽基或窄基概念进行细化。

　　ETF的工具属性需通过资产配置策略实现，而指数和跟踪指数的ETF是资产配置策略的重要“原材料”。因此，提高资产配置策略的有效性，需对“原材料”进行准确分类。

　　宽基指数分类有明确依据，但市场上宽基、窄宽基、创新宽基等概念繁杂，投资者难以辨别。沪深交易所发布的《指数基金开发指引》指出，宽基指数指选样范围不限于特定行业或投资主题，反映某个市场或某种规模股票表现的指数。境内外指数机构普遍将宽基定位于规模指数。

　　易方达基金根据监管机构定义及指数公司规模指数框架，从市场和市值两大维度描述宽基指数特征，直观展示宽基指数差异，便于投资者筛选和匹配指数产品。

　　具体来看，按市场维度分为中国和国际两类。中国市场进一步从市场和市值维度划分；国际市场则只按市场维度划分，构建“坐标系”。在此坐标系下，投资者可清晰定位特定市场中，采用市值选样和加权反映不同特征的宽基指数。

　　宽基指数“对号入座”

　　中国市场分为A股、沪市、深市、科创板、创业板、港股、沪港深等，以区分不同交易所和市场板块；市值维度则划分为大盘、中盘、小盘和全市场。宽基指数在这两大维度下均可“对号入座”。

　　例如，A股市场大盘指数有沪深300，中盘指数有中证500，小盘指数有中证1000。此外，还有全市场指数如中证全指。沪市大盘指数有上证50，全市场指数有上证综指。深证100和深证综指分别为深市大盘指数和全市场指数。沪港深300为沪港深大盘指数。

　　科创板方面，大盘指数有科创板50，中盘指数有科创100，小盘指数有科创200，全市场指数有科创综指。创业板方面，大盘指数有创业板指，中盘指数有创业板200，小盘指数有创业板300，全市场指数有创业板综指。

　　国际市场指数按全球、区域市场和单一国家划分，不区分市值。如全球市场指数包括MSCI全球发达市场、MSCI全球新兴市场；区域市场指数有MSCI亚洲市场、MSCI欧洲市场；单一国家指数有美国的标普500和日本的日经225。

　　兼顾概念一致性

　　宽基指数在指数开发和指数基金投资中至关重要，定义和分类标准越清晰，越有利于提升投资效率；标准适用性越广，越能提升投资便利度。易方达基金对宽基指数分类的工作，既有助于投资者了解其产品布局，也考虑了国内外市场分类标准的兼容性。

　　境内外机构对宽基指数描述略有差异，国内统称规模指数为宽基，海外则将表征整体股票市场的大盘/全指指数定义为宽基。以贝莱德基金为例，其采用规模指数体系描述指数特征，不再以宽基指数展示，但大中小盘仍是重要区分维度。

　　无论是易方达基金还是贝莱德基金，这种分类工作都为市场带来了积极影响，为指数基金投资提供了持续且广泛的参考，逐步沉淀为业内规范。

（文章来源：证券时报·e公司）