今年一季度，面板龙头企业延续了业绩回升势头。面对贸易环境变化，这些企业将通过按需生产来应对不确定性。

　　4月29日，TCL科技（000100.SZ）发布的年报和季报显示，其旗下以TCL华星为主的半导体显示业务，在2024年收入达到1043亿元，同比增长25%，净利润62.3亿元，同比显著改善。TCL华星2025年一季度收入275亿元，同比增长18%，净利润23.3亿元，同比增长329%。

　　同一天，京东方（000725.SZ）发布的季报显示，京东方2025年第一季度营收为505.99亿元，同比增长10.27%，归母净利润为16.14亿元，同比增长64%。而其上周发布的年报则显示，京东方2024年营收达到1984亿元，同比增长13.65%，归母净利润为53.23亿元，同比增长108.96%，其中面板收入为1650亿元，增长12.6%，MLED收入为84.8亿元，增长近50%。

　　群智咨询（Sigmaintell）总经理李亚琴分析称，今年一季度对面板企业而言可谓是“开门红”，行业需求总体短期旺盛，供需偏紧，推动了电视面板价格小幅回暖。受“国补”政策和关税上涨预期推动，IT和移动显示面板需求也强劲。二季度受到关税政策干扰及部分应用提前备货影响，总体需求呈现高位回落态势，预计面板企业的按需生产计划将推动面板产能利用率有所回落。

　　李亚琴表示：“今年关税波动给面板市场需求带来异常波动，考验企业的应变速度和弹性。但面板并非直接出口北美的产品，受直接影响微小，且面板厂商保持按需生产的供应弹性，预计今年面板行业仍将稳健发展。”

　　大屏化令高世代液晶面板线获利

　　京东方在业绩说明会上透露，2024年行业景气度上升，行业格局持续优化，受益于大型体育赛事、大尺寸化趋势以及国家提振消费政策，电视需求增长，两条10.5代线保持良好盈利水平。

　　随着电视大屏化趋势，高世代液晶面板线获利，TCL科技也推进收购深圳华星光电剩余股权的计划。TCL科技拟募资不超过43.59亿元，用于收购深圳华星光电21.5311%的股权，增持后持股比例将增至84.21%。此次交易总价为115.62亿元。

　　同时，TCL科技完成了收购LGD广州8.5代液晶面板线和模组工厂100%股权的交割。TrendForce集邦咨询预计，今年京东方、TCL华星、惠科三大液晶面板厂在全球液晶面板供应市场的占有率将提升至66%。

　　京东方在拓展OLED等新兴业务方面也取得了进展。去年，京东方OLED屏出货量增长至近1.4亿片，目标是2025年达成1.7亿片柔性OLED面板出货。

　　京东方还表示，在MLED业务中，Mini LED技术将赋能液晶面板业务，Micro LED显示已布局车载屏，未来将拓展更多应用场景。对于AI眼镜的布局，京东方非常看好其前景，已进行全系显示技术布局。

　　按需生产应对不确定性

　　京东方表示，其直接对美出口金额较小，关税直接影响有限，将加速开拓其他区域市场。TCL科技也在年报中表示，半导体显示业务将逐步建立全球竞争优势。

　　群智咨询的研报显示，4月下旬，各尺寸液晶电视面板价格环比持平，原因是受外部因素影响，行业有一定的库存压力，头部面板厂商确定了“五一”减产计划。同时，受计算机被纳入“国补”范围等影响，液晶显示器面板价格微涨。

　　TCL科技和京东方均表示，将继续按需生产，以应对面板市场的波动。

　　业界预计，面板行业还将进行整合。京东方表示，不排斥通过整合来扩大规模和提升竞争力。

　　2024年度，京东方和TCL科技的分红方案均为每10股派现0.5元（含税）。

　　京东方董事长陈炎顺表示，公司未来三年的股东回报计划中，每年将以现金分配的利润不少于当年归母净利润的35%；每年用于回购股份并注销的资金不低于15亿元。

　　TCL科技也计划斥资不低于7亿元、不超过8亿元，在一年内回购公司股权，用于员工持股及股权激励。

（文章来源：第一财经）