展望5月市场，券商分析人士指出，节日期间，港股、人民币汇率等相关资产走势整体乐观，若无意外，节后A股大概率顺势向上“补涨”，4月7日的跳空缺口将得到更大程度的修复。

对于配置方向，红利和科技成为券商研究关注的重点。过去几年，中央和地方政府对“新质生产力”给予了充分的政策支持，中国企业开始在人工智能、机器人、智能制造、生物医药等领域展现顶尖的产品力。随着贸易冲击和海外科技股回调对国内权益资产的传导缓和，具有全球竞争潜力的企业将重新在估值上展现性价比。红利资产方面，在市场情绪走弱时，红利资产不仅提供稳定的现金流、抵御市场波动，还能带来额外收益。

机构看好节后行情

5月2日，A股休市，港股正常交易，恒生指数大涨1.74%，恒生科技指数更是收涨3.08%。同日，离岸人民币汇率持续走强，最高升至7.24，为近一个月来最高水平。5月5日，人民币继续大涨，离岸人民币兑美元汇率盘中升破7.20关口，为去年11月以来首次。分析认为，贸易紧张局势正边际缓和。

浙商证券分析师廖静池在最新报告中指出，港股、人民币汇率等相关资产走势乐观，预计节后A股将顺势补涨。多位券商分析师也对5月行情持乐观态度，认为政策信号积极，中长期资金入市预期增强，市场流动性预期稳定。

中金公司首席策略分析师李求索表示，尽管关税可能影响企业盈利，但A股股息率吸引力强，宏观政策发力，科技叙事和地缘叙事改善，不宜过于悲观。

然而，廖静池也提出谨慎观点，认为前期利空因素未完全修正，指数反弹或领先基本面变化，节后大盘可能先补涨后震荡。

科技主题备受瞩目

市场分析人士普遍看好国内科技主题资产。东吴证券指出，“宽货币+弱美元”是影响风格的重要线索，小盘成长风格在复苏初期占优，弱美元周期下成长股更受青睐。

华西证券则关注科技产业基本面逻辑，认为国内科技产业处于向上突破关键期，具有全球竞争潜力的企业将重新估值。

东吴证券建议，从中长期安全视角出发，关注科技自主可控、国产替代相关机会，以及创新药、半导体存储等中期基本面改善方向。

红利资产压舱价值凸显

在全球政经环境动荡背景下，红利资产的“压舱石”作用得到机构认可。浦银国际提出，加大市场波动时红利端配置权重，提供稳定现金流和额外收益。

中金公司研究发现，企业自由现金流水平明显改善，分红能力和意愿提升，沪深300指数股息率高达3.2%，相比十年期国债收益率具有吸引力。

银河证券首席策略分析师杨超表示，红利板块已调整至配置区间，具备防御属性。

（文章来源：证券时报·e公司）