4月，A股虽遭遇“对等关税”的冲击，众多股票出现回撤，但私募机构的调研热情依然高涨，部分个股更是受到机构扎堆调研。

私募排排网数据显示，4月，1189家私募证券管理人共调研了639只个股，合计调研频次高达7647次，环比增长117.68%。其中，电子和医药生物两大行业备受青睐，有2只个股的调研频次超过100次，成为机构眼中的“香饽饽”。

近日，多家百亿私募发布月度观点，指出短期关税冲击的高峰已过，当前中国资产正处于质变的前夜。

私募调研热度不减

4月，作为上市公司年报和一季报披露的截止月，吸引了大量私募机构的密集调研。据私募排排网数据，截至4月30日，当月共有1189家私募证券管理人参与了A股上市公司的调研，覆盖了27个申万一级行业中的639只个股，合计调研频次达到7647次，较3月的3513次增长了117.68%。

在调研热度方面，4月共有117只个股获得了私募机构的高度关注，调研频次均超过20次。其中，立讯精密、澜起科技、珀莱雅分别以186次、109次、95次调研位居前三。以立讯精密为例，机构关注的问题主要集中在一季度毛利率净利率提升的原因、Leoni收购进度、未来全球产能布局规划及关税对实际经营的影响等。

此外，水晶光电、安克创新和中科飞测等电子行业个股也进入前十，分别获得88次、73次和65次调研；医药生物行业同样备受私募机构青睐，华东医药和开立医疗分别获得68次和64次调研。

电子与医药生物行业领跑

从行业调研热度来看，分化特征明显。其中，电子行业以绝对优势领跑，获调研频次高达1535次，覆盖85只个股；医药生物行业紧随其后，获调研个股数更多（93只），但调研频次略低，共计1284次。从调研深度（单行业总频次）和调研广度（覆盖个股数）两个维度来看，电子和医药生物行业均遥遥领先其他行业。

值得注意的是，正圆投资和深圳尚诚资产是调研最积极的机构，4月调研次数均超过100次，分别为181次和157次，途灵资产位居第三，调研次数为72次。在调研活跃度前十的私募机构中，盘京投资和和谐汇一资产作为仅有的两家跻身前十的百亿级私募，分别完成64次和62次调研。

此外，百亿私募中，高毅资产、敦和资管、慎知资产、星石投资、淡水泉、睿郡资产、合远基金4月的调研次数也均超过30次。

私募：中国股市处于质变前夜

在“对等关税”的冲击下，A股市场波动加剧，但不少私募基金仍坚定看好中国资产。仁桥资产夏俊杰表示，尽管关税的最终走向尚不确定，但对国内资本市场而言，冲击最大的阶段已经过去，未来市场将逐渐适应甚至迎来反转。中国的股票市场正处于底层逻辑变迁的关键时刻。

展望未来，夏俊杰指出，三重逻辑将发生改变：首先，关税战的结果将让人更真实地认识中国；其次，随着无风险利率降至低位，股票市场的投资价值将更加凸显；最后，全球长期资本需要优化配置，这个进程才刚刚开始。

康曼德资本认为，中国经济的韧性将在关税战的相持过程中继续显现，中国资产的吸引力也将相对提升。久兴投资指出，国家层面在关税战中展现了坚定团结的一面，投资者需密切关注市场流动性变化、风格调整等因素，灵活调整投资组合。

（文章来源：券商中国）