本周沪指下跌0.57%，深证成指下跌0.46%，创业板指下跌0.88%。下周A股将如何运行？我们汇总了各大机构的最新投资策略，供投资者参考。

东吴策略：新一轮东升西落交易可能很快来临

总结而言，我们认为中国市场再度走强的关键驱动是美元走弱。受特朗普政策冲击、债务危机、以及基本面潜在风险等因素影响下，弱美元仍将是基准假设。预计6月中下旬美元指数跌破前低97.9后，A股将开启新一轮“东升西落”交易，弱美元驱动的流动性外溢将利好非美市场，中国资产受益，科技成长风格占优。具体配置方向上，可以关注机器人、人工智能、AI端侧（AI眼镜等）、国产算力产业链（先进制程）、可控核聚变、军工信息化、无人驾驶、创新药、固态电池、AI Agent、低空经济、卫星互联网等方向，助力A股科技成长风格的崛起。

中信策略：核心资产定价权逐步向南转移

本轮A股公司密集赴港IPO是出海战略、制度便利和港股流动性改善三重力量助推。优质核心资产在港股正式交易后，短期会活跃对应A股的交易，部分核心资产的定价权可能会逐步南移。港股市场吸引力提升，资产供给结构和质量持续提高，流动性在海外资金回流的背景下趋势性改善。未来，更多优质龙头赴港上市，可能成为A股市场风格重新转向核心资产的催化剂。

申万宏源策略：震荡市中的短期调整

二季度是中枢偏高的震荡市判断不变，短期是调整波段。震荡区间上限由抢出口支撑二季度经济韧性决定，但无法外推。震荡区间下限则与宽货币与稳定资本市场直接关联，平准基金兼顾舆情管理。短期调整受美国不确定性增加影响，压制风险偏好。科技尚未摆脱中期调整波段，新消费向外扩散空间有限。

广发策略：如何理解红利指数在6月仅有12.5%的跑赢概率？

在没有新的行业逻辑、市场没有出现大幅波动的情况下，红利方向资产可能在6月逐渐进入逆风期。但长线投资者可将逆风期视为介入时间点，红利资产长期来看几乎都以一个不变的斜率上行，是长期配置的底仓选择。

招商策略：从300质量成长走强看A股核心资产崛起

当前小盘因子交易集中度达到极限，量化新规即将实施，证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》，推动公募基金的更加重视在中长期视角战胜基准。长期来看，300质量成长是最佳版本答案。近期AH溢价整体下行，恒生AH溢价指数创阶段新低，弱美元趋势已成，人民币持续走强，中国核心资产有望继续受到追捧。

浙商策略：“修整期”基本确认，优化结构、多看少动

本周市场震荡整理，主要宽基指数均录得负收益。展望后市，本周主要股指回落，尤其是北证50大幅回调，意味着此前预测的“主动修整”基本得到确认。短期市场可能以震荡调整的方式化解上方成交密集区压力，但中线走势仍保持乐观。

信达策略：小微盘热度可能会被流动性压制

市场整体处于宽幅震荡区间内，小微盘活跃但强度变化。2024年9-12月，小微盘累计超额收益持续走强，但最近1个季度，小盘股（中证1000、中证2000）已经跑不赢上证50了。大小盘风格的决定性力量是投资者结构变化，继续走强需要等待增量资金。

华金策略：新消费和科技行情还能继续吗？

短期科技和消费可能相对占优。政策导向的行业和产业趋势上行的行业表现相对占优，补涨的行业表现也相对偏强。当前政策鼓励的方向指向TMT和消费等行业，产业趋势上行的行业主要集中在TMT、机械等。

中泰策略：近期地产与金融监管有哪些边际变化？

证监会出台《推动公募基金高质量发展行动方案》，重塑盈利模式，导致近期资金从部分“高配行业”流出，进入部分“低配行业”。该《行动方案》将长期影响机构资金行为，原本依赖“主题驱动”的高估值行业或将面临估值出清，A股市场的风险偏好和行业分布可能被重塑。

国海策略：并购重组标的如何选择

2010年以来A股有两轮并购重组行情，并购重组数量提升的同时，并购重组指数具备绝对和相对收益。当前新一轮并购重组行情已具备启动条件，出让方多为传统行业如地产、化工、机械等，收购方多为新兴产业如信息技术、生物医药等。个股方面，2024年9月24日以来，收购方个股中有超额收益的比例高于出让方个股。

（文章来源：东方财富研究中心）