中信建投：关税冲击再起，内需韧性提供市场支撑。关税担忧近期加剧，短期市场情绪承压，但市场正逐步对关税脱敏。4月工业企业利润改善，消费激励政策拉动下游消费增长，同时支撑中游设备制造业。5月PMI制造业整体景气回暖，出口订单反弹，中国基本面的韧性为市场提供底部支撑。微盘股交易热度上升，但需注意交易拥挤风险。配置上，继续看好具备地缘政治隔离、内需驱动和成长弹性特征的“新质内需成长”方向，聚焦服务消费、新消费、反关税。行业重点关注美容护理、农林牧渔、国防军工、有色金属、医药生物、计算机、社会服务、商贸零售等。

中国银河证券：市场调整空间有限。板块轮动加快，行情震荡格局未变，市场成交额未明显放量。外围市场不确定性大，中美达成阶段性关税协议缓解外贸压力，但特朗普政府政策反复性仍存在。市场或维持震荡格局，关注外部关税变化与国内政策落地节奏。在国内政策支持下，市场调整空间有限。6月18日至19日陆家嘴论坛将发布重大金融政策，有望支撑市场预期，建议关注结构性机会。

三大主线配置机会：安全边际较高的资产、科技股以及政策提振下的大消费板块。在当前外部不确定性背景下，红利板块具备防御属性；科技仍是中长期配置主线，短期内关注估值较低的细分板块；扩大内需成为长期战略，提振消费的重要性凸显。

申万宏源：A股对宏观扰动有“隔离墙”。现阶段市场对宏观变化不敏感，政策宽松空间有限，A股反映宏观下行风险有兜底。中期结构观点不变，A股中期重回结构牛依赖于科技产业趋势突破。短期科技仍在调整，新消费景气延续，但行情扩散有阻力。短期看好医药和贵金属景气行情，关注华为汽车链主题机会。

广发证券：A股摆脱胶着震荡区间的诱因有三个：中美关系、增量财政以及科技产业的Deepseek时刻。若国内财政和中美关系无新进展，科技产业变化尤为重要。6月份大厂发布会成色关键。

招商证券：6月市场可能呈现指数震荡蓄力，大盘、质量类指数相对占优。当前经济基本面稳定，外部变化导致的出口下滑尚未发生，内需政策蓄力。基于现金流、ROE等盈利质量的策略有望占优。宽基指数6月偏震荡，权重、质量类风格表现更佳。

兴业证券：科技成长风格已到左侧关注时。市场风格快速轮动，交易性质强。短期关税扰动或冲击市场整体及科技风格，但结合交易指标、日历效应等，科技成长风格性价比高。6月份科技板块胜率较高，还可重视军工、创新药等板块配置机会。

光大证券：内外因素交织，预计6月指数整体震荡。外部风险扰动最严重时期或已过，但仍需警惕特朗普政策反复。国内政策积极发力，后续政策将持续落地。预计消费是经济修复重要动能之一。确定性主线包括内需消费、国产替代、基金低配方向。6月市场风格偏向防御与低估值板块。

华西证券：6月A股仍处于修复行情窗口期。海外美国关税政策反复，中美贸易谈判节奏影响市场风险偏好。国内中长期耐心资本壮大，监管层推进长期稳市机制，将支撑A股底部区间。行业配置上，适度均衡配置，关注贵金属、公用事业、新消费、AI应用等。主题方面，关注军工、自主可控、并购重组等。

信达证券：高频数据弱，牛初震荡延续。经济和股市资金高频数据走弱，限制股市上涨高度。但长期来看，熊牛转折逻辑依然成立，市场消化高频数据弱的方式可能是季度级别震荡。配置风格季度内偏大盘价值，关注新消费、军工、银行、钢铁、建筑、房地产、有色金属（黄金、稀土）等。

东吴证券：新一轮“东升西落”交易将开启。美元周期是“东升西落”交易的关键。弱美元是基准假设，美元将趋势性走弱，带动A股开启新一轮“东升西落”交易。经历调整后，性价比凸显，科技成长板块将是重要交易主线。6月可关注主题和产业趋势包括AI端侧、AI大模型、人形机器人、可控核聚变、深海科技以及无人驾驶。

（文章来源：券商中国）