摩根士丹利再度唱多中国股票市场。6月6日，摩根士丹利中国股票策略师王滢在接受采访时表示，未来6至12个月，由于美元走弱、“美国例外论”趋势减弱及投资者多元化意愿增强，中国股票将吸引更多资金流入。

　　王滢指出，全球投资者目前在中国股票上的仓位“严重偏低”，预计将吸引大量资金流入，特别是香港市场和美国存托凭证（ADR）。中国公司的盈利增长潜力正在逐步上升，这得益于投资者预期更为现实以及美元走软。

　　王滢还表示：“我们也看到中国公司在科技方面的突破，可能会推高MSCI中国指数离岸成份股的净资产收益率和盈利增速。”

　　在王滢5月发布的中国股市年中展望报告中，她提到，鉴于结构性改善（如ROE触底回升、关税谈判部分缓和及盈利趋稳），摩根士丹利上调了中国股票指数目标，但宏观压力持续，维持标配评级，并建议精选个股和板块获取超额收益。

　　今年2月，摩根士丹利在研报中将MSCI中国指数的评级上调至标配。年中展望报告指出，上调评级的三大理由依然成立：净资产收益率（ROE）触底反弹并持续上升，估值体系向上调整；政府对私营部门的支持得到确认；AI/科技智能制造领域出现全球技术竞争的领军企业。

　　此外，中美关税谈判的部分缓和以及中国股票盈利修正趋势趋于稳定，为盈利和估值提供了进一步上升空间。全球投资者的大规模持仓以及人民币走强也将起到助力作用。

　　摩根士丹利对2026年6月的基准指数目标分别为：MSCI中国指数78点、恒生指数24500点、恒生中国企业指数8900点和沪深300指数4000点。

　　在市场偏好方面，摩根士丹利看好离岸中国股票，短期策略建议超配港股及ADR，理由包括人民币走强预期增强、南向资金持续流入香港市场以及A/H双重上市活跃利好港股流动性。

　　在行业配置建议上，摩根士丹利建议超配科技与互联网龙头及高股息策略，同时建议低配能源、房地产等周期板块。

　　汇丰近日发布的第三季度全球投资展望也看好中国股市。汇丰环球私人银行及财富管理中国首席投资总监匡正表示，尽管贸易政策不确定性暂时主导市场情绪，但亚洲市场凭借稳健的结构性增长及多元化本地机遇，整体表现较好，继续吸引资金流入。

　　匡正称，在亚洲，依然看好中国、印度及新加坡等展现经济韧性的市场。中国经济展现出的韧性及结构性增长机遇依然明显。

　　聚焦中国市场，匡正预计，未来降准降息政策将进一步落实，结合股票回购、公募基金发行回暖及保险资金积极入市，A股总体流动性环境依然有利。

　　汇丰继续看好高质量成长和深度价值股。具体而言，看好中国科技创新及AI+行情延续；看好政策发力下的中国内生消费需求；看好红利资产，尤其是核心优质央国企，以及央企制造、新型电力系统、食品饮料等泛消费领域。

（文章来源：澎湃新闻）