AI导读：

6月10日，野村东方国际证券举办2025中期策略会，指出市场对多数潜在变化已充分计价，下半年市场潜在波动率或上升。考虑到国内政策预期及亚太新兴市场流动性优势，预计中国权益资产将跑赢海外市场。建议投资者采取哑铃策略，关注红利与科技成长两大方向。

　　上证报中国证券网讯（记者汪友若）6月10日，野村东方国际证券举办以“探寻地缘博弈中的确定性”为主题的2025中期策略会，聚焦市场趋势与投资策略。

　　“回顾上半年的外部环境，美元指数的最大权重欧元，占比超六成，在今年三月后较美元出现持续性升值，资金撤离美元资产迹象明显。非美资产上半年流动性充裕，欧债、欧股及恒生科技指数均受到国际资金的追捧。”野村东方国际证券策略团队指出。

　　展望下半年，该机构认为市场对多数潜在变化已充分计价。当预期逐渐趋同，但预期与基本面未能吻合时，下半年市场潜在波动率或上升。野村东方国际证券表示：“2025年下半年将是市场方向选择的关键期，高频数据的逐月验证将使预期与现实趋向一致，国际资本长期叙事的变动将带来额外的资金面冲击，市场波动率可能放大。”

　　考虑到国内强政策预期及亚太新兴市场在弱美元及国际资金关注下的流动性优势，野村东方国际证券预计中国权益资产下半年将跑赢海外市场。波动性上升背景下，政策对成长行业的支持不容忽视，或将引导市场更多关注新兴高景气成长领域。

　　具体配置上，该机构建议投资者采取哑铃策略，关注红利与科技成长两大方向。野村东方国际证券称：“沪深300指数的静态估值在ERP角度仍被低估（较十年均值低估25.6%），对长线配置型资金具有吸引力。”因此，股息率稳定的红利股及细分科技成长（如新能源、新消费）板块更适合下半年市场环境。

（文章来源：上海证券报·中国证券网）