今年上半年资本市场呈现三条鲜明的主线逻辑：创新药、新消费和以Deepseek主导的AI技术成为推动市场行情的三大引擎。创新药板块无疑是上半年资本市场的最闪耀的星，A、H股创新药指数涨幅喜人，助推汇添富香港优势精选成为上半年首只 “翻倍基” 并斩获公募冠军。以泡泡玛特、老铺黄金为代表的新消费板块在资本市场同样表现抢眼，点燃 “谷子经济” 等新型消费热潮。春节期间，DeepSeek便已从技术圈火到了金融圈，节后更是驱动同花顺DeepSeek概念指数七连涨，开源策略和低成本训练技术吸引了大量开发者，工业质检和教育科研等场景的快速落地展现了商业化潜力。

热点一：创新药成就上半年“冠军基”和首只“翻倍基”

截至6月30日收盘，中证创新药产业指数、香港上市生物科技指数上半年已收获15.66%、54.16%涨幅。因重仓创新药，张韡旗下汇添富香港优势精选成为年内首只“翻倍基”，该产品又以85.64%的收益斩获公募上半年业绩冠军。二季度以来，公募基金调研主线也在轮动，创新药板块调研热度显著攀升。与此同时，多家创新药上市公司密集开启调研接待模式，张韡、赵蓓等均出现在调研名单上。创新药行情持续升温，尽管机构唱多声此起彼伏，但投资逻辑仍存分歧。

热点二：泡泡玛特引爆新消费行情，公募连续两季增持

上半年涨幅喜人的，还有新消费板块，中证沪港深新消费指数上半年已收获24.07%的累计涨幅。作为新消费个股的代表，泡泡玛特、老铺黄金上半年股价累计涨幅分别为200.35%、330.18%。从重仓数据来看，公募已在去年四季度、今年一季度连续2个季度增持泡泡玛特。一季度末已有207只产品重仓泡泡玛特，总持股6874.75万股。不仅是板块行情火热，LABUBU引发的全球抢购潮同样火热。据华西证券研报整理，6月10日，在永乐2025春季拍卖会上，一款初代藏品级薄荷色LABUBU以108万元成交，一款全球限量15版棕色LABUBU以82万元成交。

热点三：DeepSeek从技术圈火到金融圈，引燃具身机器人赛道

对于一季度的资本市场而言，DeepSeek成为推动股价上涨的强大引擎，影响力火速从技术圈蔓延至资本市场，成为全球AI赛道中增速最快、最受瞩目的新势力。春节后，同花顺DeepSeek概念指数连涨7个交易日，累计涨幅39.14%。凭借超60%的收益率，闫思倩旗下鹏华碳中和主题成为公募一季度业绩冠军。平安先进制造主题以53.65%的收益率摘得一季度业绩亚军，华富科技动能亦跻身前列，两只产品均重点布局人形机器人产业链。

（文章来源：财联社）