『品种趋势概览』

『品种专题解读』

股指：风险偏好回升

三大指数全天震荡上涨，供给侧改革和反内卷推动光伏走强。特朗普宣布关税政策，美联储降息预期抬升，有望带动全球风险偏好回暖，指数有望继续震荡上行，结构性行情延续。

黑色系板块：震荡为主

钢材:盘面震荡延续，现货成交环比改善。新能源相关品种上涨，黑色反应转弱，短期单边建议观望，套利关注热卷10-1反套。

铁矿：今日主流港口进口铁矿现货价格基本持稳。产业基本面变化不大，宏观面国内供给收缩预期，商品市场大幅上涨，铁矿石跟随黑色系大幅反弹，海外重点关注贸易关税谈判情况，国内驱动偏利多+海外驱动偏利空盘面震荡为主。

双焦：1、现货：日内焦煤现货表现偏强，市场竞拍涨价为主。2、供需：产地煤矿缓慢复产，需求端刚需表现尚可，短期原料采购适量为主。3、观点：短期现货支撑盘面，但大幅上行驱动稍显不足，窄幅震荡为主。

玻璃：玻璃现货价格逐步企稳，库存小幅度下降，生产利润不佳，去库进程仍需要时间，维持玻璃震荡格局。

纯碱：纯碱供给宽松，生产企业库存环比上升，需求端目前无明显增量，纯碱市场中长期过剩预期不变，维持震荡偏空格局。

能源化工：聚酯终端需求再度承压

原油。油价震荡上行，受到旺季消费提振等诸多因素推动。沙特意外上调8月亚洲官价展示了其对短期市场的信心。传统消费旺季能够支撑市场阶段性抵御供应增加。

沥青。7月第1周行业数据显示炼厂供增需降，预计沥青短线走势震荡偏强。

LPG。近期国际市场供应充裕，盘面震荡偏弱。

橡胶。全球天然橡胶供应逐渐进入高产期，下游需求走弱，橡胶供应增加，天胶库存续增，合成库存续降，外部利空减弱。

纸浆。短线盘面偏弱运行，国内港口库存同比偏高，纸浆需求仍然偏弱，供给相对宽松，或维持低位震荡。

甲醇。伊以达成停火协议后，地缘风险溢价回吐。预计09合约震荡偏弱运行，关注伊朗甲醇装置的实际运行状态和下游对高价甲醇的承接程度。

聚烯烃。PP检修损失量增多，PE检修高点已见。聚烯烃总量压力依然存在，但7月或保持去库，短期有支撑。中期依旧偏空看待。

PTA。成本方面，PX检修供应收紧，对PTA形成一定的价格支撑。PTA现货市场僵持整理，去库节奏预计放缓，或将转为累库。PTA供需边际转弱，预计短期震荡偏弱。

有色金属：铜关税或超预期

贵金属。现货黄金跌1.05%。特朗普将关税暂缓期延长，关税前景不明，避险情绪缓和，黄金下挫。但预计关税政策及地缘政治等因素将支撑黄金长期维持震荡上行趋势。

铜。隔夜特朗普声称预计铜关税将达到50%，带动美铜大涨。预计沪铜将跟随LME价格有所承压。国内7-8月电解铜产量维持在高位，需求侧新增订单后继乏力，基本面矛盾持续缓和。总体上认为随着基本面矛盾的改善，宏观侧的定价权将增加，关注近期关税谈判进展。

铝/氧化铝。氧化铝方面，库存继续累增，短期价格受期货盘面“反内卷”的带动而表现坚挺。电解铝方面，供应维持高位，消费淡季叠加高价，新增订单不足，开工持续承压，仍需警惕关税预期以及降息预期对于有色板块价格的扰动。

锌。原料端供应修复，下游需求若无更多刺激政策的情况下预计将逐步走弱，锌价或维持震荡运行。

镍：12W整数关口附近有所支撑。供需宽松格局延续，供应维持高位，需求改善不足，全球镍库存有所回升。关注海外镍矿政策。

碳酸锂。市场情绪好转，盘面创阶段新高。短期来看，碳酸锂供应和库存都出在于高位，锂价向上压力逐步增加，关注政策和市场情绪变化情况。

农产品:MPOB月报预期利多

油脂。昨日油脂整体走强，其中棕榈油领涨，一方面因为美国延长“对等关税”暂缓期，另一方面市场对即将发布的MPOB6月报告持利好预期，油脂尤其棕榈油表现强势。

豆粕/菜粕。豆粕在供应充足及美豆产区天气良好因素影响下维持偏弱震荡走势。菜粕方面，加拿大产区降雨缓解旱情，ICE油菜籽期货大跌，带动国内期价下跌，预计近日两粕仍以偏弱震荡为主。

白糖。近日国内现货报价上调，短期基差偏强利于小幅反弹修复。国内最新产销速度偏快，库存压力不大，逐渐步入夏季消费旺季，预计糖价维持震荡。

棉花。当前棉花走货加快，商业库存持续消耗，市场有预期新棉上市前供应可能偏紧。国内增产预期较强，需求预期不佳，棉价上方空间预计相对有限。持续关注宏观扰动及下游需求变化。 生猪。现货均价14.8。多数市场采购相对顺畅，预计短期市场以震荡为主。

鸡蛋。粉蛋均价2.8元/斤，当前蛋价处于综合成本线下方，逼近当天饲料成本。鸡蛋供需仍偏宽松，供应压力较大，尽管短期消费好转仍难扭颓势。

玉米。短期库存偏多。北港库存周比下降，预期下降。深加工由于加工利润开机率下降，饲料企业由于小麦替代，玉米饲用需求下降。

（文章来源：财联社）