AI导读：

7月份A股市场火热，大盘上涨200点，险资或成中坚力量。利率下行促使险资转向权益市场，增配高股息股票。银行股上涨，险资频繁举牌。监管政策推动险资投资，未来A股走势将受险资及其他资金跟进情况影响。

　　冉学东

　　整个7月份的A股市场，跟天气一样火热，大盘持续上涨200点，冲破3600点后反复争夺。险资或成中坚力量，因利率下行，险资投资转向权益市场。银行存款利率与国债收益率走低，险企面临“利差损”挑战，增配高股息股票成必要选择。

　　去年以来，10年期国债收益率跌破20年箱体，30年期国债收益率从4.3%下行至1.8%左右。今年，险资最赚钱的长债市场调整，而A股银行股持续上涨。险资频繁举牌银行股，平安系表现突出。

　　银行股（尤其是H股）股息率高，为险资提供稳定现金流，契合其收益需求。然而，银行股上涨幅度大，部分出现调整。但A股行情继续，险资对红利股的追寻有迹可循，前半年险资举牌股票涉及多行业。

　　险资投资注重长钱长投，选择高股息、低波动资产。监管政策推动险资投资，2025年财政部下发通知，延长国有商业保险公司考核周期至五年。这一系列政策引导“长钱”入市，优化资本市场结构。

　　笔者认为，险资成行情中坚力量的根本原因是利率中枢下行。截至2024年底，保险资金运用余额近33万亿元，投资A股比例仅约11%，仍有显著空间。险资子弹是否剩余，其他资金是否跟进，将是未来A股主线逻辑。（文章来源：华夏时报）