截至2025年8月30日，沪市上市公司完成2025年半年报披露。数据显示，随着增量政策效应加力释放，消费筑基、科技引领的增长动能日渐清晰，上市公司发展呈现新格局。作为股市热点，这些变化值得投资者关注。

　　业绩增长向新向实

　　2025年上半年，沪市公司合计实现营业收入24.68万亿元，同比微降1.3%；净利润2.39万亿元，同比增长1.1%；扣非后净利润2.29万亿元，同比增长0.7%。季度间保持上升势头，第二季度营业收入、净利润环比分别增长6.1%、0.1%，彰显了股市看大盘的积极信号。

　　沪市参与中期分红的公司数量和分红额度均创新高。2025年上半年，408家沪市公司宣告中期分红，同比增长12%；现金分红总额达5552亿元，同比增长5%。其中，14家公司分红金额超百亿元，体现了股市看个股的稳健回报。

　　此外，沪市企业加大研发投入。具体来看，实体企业研发投入合计4326亿元，同比增长1%；科创板公司研发投入总额841亿元，同比增长6%，研发投入占比中位数13%，持续领跑A股各板块，这符合股市研报中对创新驱动的期待。

　　从业绩增长的贡献度看，制造业基本盘稳固。制造业营业收入、净利润同比分别增长3.9%、7.1%，增长值占剔除非银金融后的整体比重分别为78%、50%。新兴产业势头更劲，电子、通信、医药生物、轨交设备等新兴产业营收和净利润增速分别为7.5%、6.5%。近五年新兴产业营收占制造业及相关服务业比重从39%增长至49%，利润占比从33%增长至50%，展现了股市看行业的蓬勃生机。

　　集成电路、生物医药渐成新引擎

　　消费扩容提质。消费潜能持续释放，食品饮料、家用电器等消费行业公司营业收入、净利润同比分别增长12%、2%，成为稳增长的重要支撑。假日游与文旅游融合互促。旅游景区公司发力“新场景、新玩法、新体验”，净利润同比增长58%，体现了商业视界的创新活力。

　　传统产业求新求变。传统产业转型升级是发展新质生产力的重要一极。沪市钢铁、机械设备等行业以技术创新突破“内卷式”困局，向高附加值领域跃升，净利润同比增长235%、21%，这符合产业经讯中对转型升级的关注。

　　数字化、智能化改造深入推进。中创智领打造全球煤机行业首座“灯塔工厂”，23条自动化流水线、150台机器人协同作业，生产效率提升200%，制品周转天数下降72.4%；三一重工构建“智能大脑”的全流程数字化制造作战平台，对生产中人、机、料进行柔性配置与精准调度。

　　“扩绿增效”进程不断加快。火电行业长期面临同质化竞争与低碳转型的挑战，华电国际通过超超临界机组改造、综合能源服务、碳捕集技术（CCUS）等创新手段，向高参数、高效率、高附加值方向升级。

　　外贸出口韧劲十足。上半年，830余家沪市制造业公司合计实现海外收入1.1万亿元，同比增长5%。其中，民营企业海外收入规模突破7400亿元，同比增长6%，贡献全部海外收入近七成，已成创新出海主力军。

　　沪市ETF规模超3.7万亿元

　　增量资金借道ETF加速入市。截至8月底，沪市ETF规模超3.7万亿元，境内占比超七成，5只产品规模超千亿元。其中，股票ETF规模约2.6万亿元，债券ETF规模约4500亿元，这反映了证券要闻中对市场资金的动态追踪。

　　今年以来，资金净流入超3500亿元，沪深300、中证A500、上证180ETF等重要宽基ETF成为机构投资者重要的长期配置工具。与此同时，沪市ETF产品也加速提质扩容。上半年，新上市ETF共96只，募集规模合计788亿元，已超2024年全年水平。

　　今年以来，科创板共推出科创综指、科创民企等7条指数，指数总数已达32条。截至8月底，科创板已上市ETF共93只，总规模达2876亿元，其中科创50指数境内外产品规模近2000亿元，较年初增长超8%。

　　案例推动政策落地

　　“并购六条”发布以来，并购重组活跃度显著提升。2025年上半年沪市新增资产重组单数达378家次，同比增长23%，其中重大资产重组新增55家次，同比增长224%，合计交易金额超1600亿元，远超去年同期。

　　“科创板八条”“1+6”改革措施渐次落地，支持新质生产力发展能级再上新台阶。“科创板八条”推动产业整合成并购重组主线，自发布以来新增产业并购超130单，已披露交易金额超400亿元。其中，44单涉及重大资产重组或发行证券，交易数超过“科创板八条”发布前各年之和的2倍。

（文章来源：证券日报）