当前，AI浪潮正以前所未有的深度与广度重塑产业生态与投资版图，而资本市场也以极高的热情拥抱从基础设施到前沿应用的各个环节。如何在这场深刻变革中洞察趋势、平衡风险与机遇，成为投资机构与企业共同面对的关键命题。

12月16日，在2025上证多层次资本市场高质量发展大会上，来自信托、私募、券商和实体企业的多位嘉宾认为，AI正在也必将更深刻地改变世界，企业要积极创新发展，投资也要拥抱未来。

迎接AI投资大时代

榕树投资董事长翟敬勇表示，AI大时代已经到来，从AI到机器人，创新产业得到国家产业政策和资本市场的全方位支持，呈现欣欣向荣的势头。

翟敬勇表示，当前人工智能已经被纳入顶层设计当中。“十四五”期间，产业资本从一级市场到二级市场都开始有所行动，近期新上市的明星公司，市场参与者给予了较高溢价。

谈及机器人板块，翟敬勇表示，当前有相当一批原来从事传统制造业的公司转型机器人方向，得到了市场资金的认可。“资本市场向来是非常慷慨地奖励每一位抓住时代机遇的企业家和投资人的。”

易同投资总经理张科兵表示，AI正在也必将更深刻地改变世界，“它正在像过去的革命性技术一样，对几乎所有行业进行重构。AI时代最大的风险可能是没有投资AI。”

在张科兵看来，面对AI领域复杂的估值体系，可以选择“守正出奇”。“守正”是指配置在基础设施等方面具有稳定自由现金流的企业；“出奇”则是前瞻性地投资那些当前市值不大，但未来愿景广阔的AI应用公司。

华安合鑫董事长袁巍表示，当前AI产业蓬勃发展已成既定事实，但与AI相关的投资需秉持长远眼光与耐心，既要把握产业变革机遇，也要应对估值框架重构带来的挑战。

在袁巍看来，部分AI相关公司刚上市时股价就已部分兑现，这要求二级市场投资者具备穿越周期的长远眼光，不能只看企业当下的业务布局，更要关注其借助AI实现产业升级的实际成效。

袁巍表示，AI时代对传统的估值框架带来两方面的挑战：一是AI时代呈现“赢家通吃，强者恒强”的特征，大企业还可能保持高速增长；二是传统估值体系侧重关注固定资产、在建工程等有形资产，但AI时代企业的核心资产更多是用户、无形资产、技术壁垒等，这对二级市场的估值方法提出了全新要求。

积极拥抱科技浪潮

在当前的科技创新浪潮中，越来越多中国企业正通过持续的技术投入和创新突破，寻找转型升级的新机遇。

力星股份总经理施波表示，将坚持正向研发路线，并坚定看好具身智能赛道的前景。

早在2019年，力星股份就切入新能源汽车赛道，为国际头部新能源主机厂全球基地供应轮毂和电机滚动体解决方案。

当前，具身智能已成为力星股份转型的新锚点。施波结合海外考察经历谈到，美国资本对前沿研发的耐心支持给其带来启发，人形机器人行业的发展趋势让公司看到新机遇。

中天弘宇董事长张佳介绍，2015年，她以天使投资人身份投资了存储芯片设计公司中天弘宇，开始布局存储赛道。板凳一坐十年冷，但她坚信存储芯片一定是国家未来所需、产业所需。

“目前，中天弘宇的发明专利已经有上百项。”张佳表示，2018年中天弘宇调整了公司战略，2020年开启了专利的全球布局。现在，在闪存（NORFlash）赛道，中天弘宇实现了重大创新。

“中国企业一定要走创新发展之路，企业和产业才能有下一个十年、再下一个十年。”张佳说。

投资需要更多耐心

AI投资时代已然到来...