AI导读：

外资投行如高盛、摩根大通和瑞银纷纷唱多中国，建议高配A股和港股，强调政策支持、企业盈利改善及资金流入等因素可能推动A股估值提升。同时，也关注中美经济结构性特征以及美联储政策走向。

【编者按】2026年是“十五五”开局之年，中国经济步入新发展阶段。外资投行唱多中国的声音不绝于耳。高盛2026年建议高配A股和港股；摩根大通将中国内地与香港股市评级调升至“超配”；瑞银认为，政策支持、企业盈利改善及资金流入等因素可能推动A股估值提升。展望2026年，在柏杨看来，宏观层面需重点关注两大变量：一是美联储政策走向，二是中美经济的结构性特征。但他亦强调，从更长期的维度来看，产业与公司竞争力才是最重要的，最终要回归事物根本——公司有没有强大竞争力，能不能为股东创造更好的价值。