财联社6月17日讯 近期，一系列在美股新上市的公司股价首日暴涨，点燃了交易员的热情，推动了IPO市场的迅速升温。上周五，无人机制造商Airo Group Holdings Inc.上市首日收涨140%；一周前，“稳定币第一股”Circle Internet Group Inc.上市首日股价涨168.48%；今年3月，保守派媒体Newsmax Inc.在IPO首日录得了753.1%的单日涨幅。

根据媒体汇编数据，2024年至今，已有三家在美国股票交易所筹资超5000万美元的公司，首日股价翻倍，创2021年以来最高纪录。然而，历史显示，这类极端暴涨很少带来长期回报。专业交易员和散户投资者常尽早抢购股票，但大多数在IPO前买不到原始份额。公司往往将股票分配给承诺长期持股的共同基金。

因此，首日大涨往往无法反映公司长期潜力。佛罗里达大学金融学教授Jay Ritter统计显示，1980年至2023年，美股首日股价翻倍的IPO公司中，近90%三年后持有回报率为负，平均亏损46%。首日股价翻倍集中出现常与市场高点吻合，如1999至2000年互联网泡沫期间。

Ritter指出，首日暴涨公司多为未成熟、难以估值、受散户热捧的高成长企业。许多首日惊艳的公司最终陷入财务困境，如在线二手车零售商Vroom Inc. 2020年6月IPO首日上涨118%，去年却申请破产保护。大公司也难实现首日暴涨带来的估值预期，如Airbnb Inc.和Snowflake Inc.，如今股价略低于上市首日收盘价。

当然，也有极少数企业实现逆袭，如2006年上市的墨西哥卷饼连锁Chipotle Mexican Grill Inc.。上周，Airo首日暴涨部分归功于时机选择：IPO恰逢美国总统特朗普支持本土无人机产业行政命令，同时中东局势升级。

Airo执行主席兼联合创始人Chirinjeev Kathuria感叹，没想到股价会涨那么多。有知情人士透露，公司将600万股中70%分配给五位大投资者。私募市场交易平台Rainmaker Securities董事总经理Greg Martin表示，当下IPO发行价颇具吸引力，企业希望把握短暂窗口期。

但美股IPO市场能否持续“开盘即赚”仍不确定，全球贸易紧张局势和中东冲突持续发酵。部分首日大涨新股已大幅回落，Newsmax如今仅比发行价高出24.2%；数字医疗公司Omada Health Inc.股价已较发行价低10%；广告科技公司MNTN Inc.首日上涨64.8%，一周后涨幅收窄至15.7%。Rainmaker的Martin表示，市场未来走势仍不明朗。

（文章来源：财联社）