临近年底，A股市场虽在震荡中寻找方向，但私募基金的备案却马不停蹄。

最新数据显示，私募行业在11月迎来了一波备案潮。根据私募排排网统计，截至2025年11月30日，11月共有1285只产品完成备案，环比大增近三成。这一数据不仅延续了此前的回暖势头，更一举创下年内月度备案量的次高纪录。

值得注意的是，在这场年底的发行争夺中，量化私募再度强势领跑，百亿级量化巨头几乎包揽了备案榜单的前列，成为推动本轮备案潮的主力军。

备案量飙升近三成

11月的A股市场，主要指数呈现震荡整固态势，市场情绪一度趋于谨慎。然而，在新产品的发行上，私募机构的热情却异常高涨。

据券商中国记者了解，此前由于市场火热，私募新备案节奏一度被拉长，部分机构向券商中国记者反映，产品备案需要十几甚至几十个工作日。进入11月，随着市场的调整，产品备案节奏有所加快。

数据显示，11月共计1285只私募证券产品完成备案（含自主发行和担任投顾），较10月份的994只大幅增长29.28%。这一爆发式增长，直接将当月数据推升至年内第二高位，显示出私募机构在年底前强烈的“补充弹药”意愿，无疑为年末乃至明年初的市场行情注入了一剂强心针。

排排网集团旗下融智投资FOF基金经理李春瑜分析指出，尽管11月A股市场出现调整，私募备案热情依然高涨，主要基于三方面积极因素：

首先，私募机构对后市预期乐观，认为当前权益资产估值已进入合理区间，加之经济呈现企稳态势、企业盈利底部的确认，正积极备案产品以捕捉下一轮行情机遇；

其次，市场无风险收益率持续下行，使得传统固收类产品吸引力减弱，推动投资者进行资产再配置，资金纷纷转向收益潜力更高的私募证券产品；

最后，今年以来私募证券产品整体业绩表现亮眼，尤其是量化策略产品表现更为突出，正收益产品占比超过九成，显著增强了渠道与高净值客户的配置信心。

从具体策略来看，股票策略依然是私募机构的“绝对主力”。11月备案的股票策略产品多达849只，占比高达66.07%。尽管短期市场波动，但长线资金借道股票私募布局权益市场的意愿依然坚定。

值得一提的是，投资者对资产配置的需求正在从单一走向多元。

前海钜阵资本首席投资官龙舫表示，投资者对多元化资产配置的需求快速增长，多资产策略、期货及衍生品策略等产品备案数量今年都在快速增长，进一步推动了备案量的增长。

数据显示，11月多资产策略备案产品193只，占比15.02%。该策略通过跨股票、债券、商品等资产类别的灵活配置，能有效打破单一资产的波动限制，在当下风格轮动频繁的市场中展现出了更强的适应性。

此外，期货及衍生品策略也保持了较高热度，当月备案121只，占比9.42%。该策略因与股票市场的弱相关性，成为了组合风险管理中不可或缺的“稳定器”。

量化占据半壁江山

在整体备案火热的背景下，量化私募再度表现耀眼。

数据显示，11月量化私募产品共计备案565只，在全部备案产品中占比达到43.97%。这意味着每发行两只私募产品就有一只是量化。在当前的市场生态下量化投资已然成为私募行业最重要的增量来源。

拆解量化私募的布局思路可以发现“进攻”属性明显增强。

从一级策略来看股票策略是量化私募的核心阵地备案数量达402只不仅在量化产品中占据绝对主导更占到了全市场股票策略备案总量的近一半。

细分到二级策略量化多头（指数增强及量化选股）策略的表现最为突出11月共备案310只占量化产品总数的54.87%。券商中国记者注意到这一比例的居高不下释放了明确的信号量化私募正积极通过带有风险敞口的策略直接捕捉股票市场的上涨收益。这从侧面印证了量化机构对A股beta收益的看好。

与此同时作为稳健型资金的“避风港”股票市场中性策略也有不俗表现备案79只占比13.98%。这显示出在追求绝对收益、规避系统性风险的领域市场需求依然稳定。

除了股票市场量化技术在衍生品领域的应用也愈发成熟。在期货及衍生品策略中量化CTA策略备案74只占比13.10%成为除股票策略外最受欢迎的量化品类。此外期权策略也有6只产品备案。这反映出私募机构正利用量化手段在商品及金融衍生品市场积极寻找独立的alpha机会。

行业马太效应加剧

11月的备案数据不仅揭示了策略的热度更将私募行业的“马太效应”演绎得淋漓尽致。

从机构维度来看11月共有719家私募机构通过了产品备案其中备案数量不少于5只的活跃机构共有49家。其中头部机构尤其是百亿级量化私募成为备案的主力军。

在备案数量居前的49家机构中管理规模在100亿以上的私募机构多达30家占比超过六成。这充分体现了头部机构在品牌影响力、投研实力和渠道资源方面的巨大优势。

具体来看百亿量化巨头世纪前沿以20只的产品备案数量高居榜首主观私募星石投资紧随其后11月备案15只产品位列第二显示出老牌主观私募在震荡市中依然拥有坚实的客户基础。

随后的榜单几乎被量化巨头“霸屏”。明汯投资、上海孝庸私募和天算量化均备案12只产品并列第三；黑翼资产、九坤投资、龙旗科技、蒙玺投资等多家百亿级量化私募的备案数量也均在10只以上。

龙舫指出今年百亿量化私募领跑备案榜单主要源自三大原因首先是监管政策的导向作用。2025年以来随着私募基金行业监管体系的日臻完善中基协不断强化备案要求推动行业“扶优劣汰”。在合规成本上升的背景下资金、渠道和人才进一步向头部集中加速了马太效应的形成。

其次头部私募在投研体系的工业化程度、风控体系的完备性以及品牌信誉上具有明显护城河更容易在震荡市中获得渠道和投资者的信任。

最后业绩是硬道理。百亿量化私募今年以来整体业绩表现突出超额收益稳定凭借优异的业绩吸引了大量存量和增量资金的认购从而在备案数据上持续领跑。