今年以来，锑价持续攀升。3月10日，中国有色金属工业协会锑业分会发布消息称，99.65%纯度的锑锭平均报价已突破至18万元/吨，较3月6日上涨1万元/吨。锑价的上涨，使得小金属板块成为市场关注的焦点。

随着锑价的飙升，与锑相关的个股如西藏华钰矿业股份有限公司、湖南黄金股份有限公司、广西华锡有色金属股份有限公司等股价也持续走强。3月10日，华钰矿业发布股票交易异常波动公告，称其股票连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计达20%。

市场供不应求？

锑，被誉为“工业味精”，广泛应用于工业制造中。国内锑的下游需求主要包括43%的阻燃剂、30%的光伏超白玻璃、14%的聚酯催化剂和11%的合金应用。据分析，本轮锑价上涨主要源于供应收缩和需求扩张。供应端方面，国内锑矿品位下降、环保限产及北方矿场冬季停产等因素导致供应受限。

业内人士认为，供需错配导致市场供不应求，从而推高锑价。此外，自2024年下半年我国实施锑品出口管制政策以来，国内外市场呈现显著分化态势。国际市场上，由于中国锑金属出口持续收紧，供应短缺状况日益加剧，价格持续攀升。

2024年8月15日，商务部、海关总署联合发布公告，决定对部分锑、超硬材料相关物项实施出口管制，自2024年9月15日起正式实施。同年12月3日，商务部再度发布公告，原则上不予许可镓、锗、锑、超硬材料相关两用物项对美国出口。这一政策进一步加剧了国际市场的供应短缺。

锑价攀升的核心原因还在于上游冶炼企业的销售策略调整。它们普遍表现出强烈的惜售心理，并增强了对未来价格上扬的预期，这一态度直接促使锑产品整体价格迅速提升。

受锑价上涨影响，相关公司受到市场关注。广东飞南资源利用股份有限公司在互动平台回复投资者称，其产出的资源化产品包括电解铜、锌锭、焊锡锭、铅锑铋合金等，其中铅锑铋合金中含有锑金属。此外，湖南黄金也表示，锑价上涨对公司业绩有正向影响。

锑价有望继续上涨

2024年，锑价整体上行。生意社数据显示，2024年年末锑价为14.03万元/吨，较去年年初的8.13万元/吨，年涨幅达72%。今年以来，锑价延续了这一上涨趋势。业内普遍认为，后续锑价或仍将延续上行态势。

从长期趋势来看，锑作为重要的战略金属，在工业生产中具有不可替代性，且全球储量相对有限。这些基本面因素决定了其价格具有天然的上涨动能。考虑到当前供需矛盾尚未得到有效缓解，加之国内外价差仍处于历史较高水平，预计短期内锑价仍将维持上涨态势。

中信建投发表的研报显示，锑的“热缩冷涨”和“难以回收”特性，使其成为新材料特性的关键“消费型金属”。人工智能、新能源汽车、光伏等产业的发展均离不开“锑”金属。按照相对谨慎的需求增速假设，近两年锑供需缺口在20%以上，锑价或持续上涨。

（文章来源：证券日报）