AI导读：

瑞银警告受AI营收不及预期等因素影响，明年全球市场波动性或加大，但仍看好中国科技股和黄金。该行预计中国科技股盈利增幅或高达37%，并将恒生科技指数2026年底目标价设定在7100点。同时，建议将投资组合至少5%的资金配置为黄金。

瑞银（UBS）最新警告称，受人工智能（AI）营收不及预期、地缘政治紧张等风险影响，明年全球市场波动性或加大，但这家国际投行仍看好中国科技股和黄金。瑞银财富管理大中华区投资总监及亚太区宏观经济主管胡一帆表示，波动性将会更大。尽管全球对AI的投资将继续，但市场对此类支出的实际利润产生多少越来越质疑。近期，美国市场重量级投资者多次警示AI泡沫风险，而英伟达股价大幅回调加剧了市场担忧。然而，瑞银认为，眼下的AI繁荣与互联网时代不同，全球科技巨头强劲的现金流和对债务融资的有限依赖使其能够更好地抵御冲击。瑞银财富管理投资总监办公室大中华区股票主管李智颖表示，中国在AI应用领域处于领先地位，明年中国科技公司的盈利增幅或高达37%，且中国科技股“仍不贵”。瑞银将恒生科技指数2026年底目标价设定在7100点，较周四收盘价高出近27%。李智颖还建议投资者将投资组合至少5%的资金配置为黄金，预计金价将触及每盎司4900美元的高位。同时，富达国际表示，在美元走软及AI投资上行周期可能持续数年的背景下，全球基金经理明年将把更多资金投入亚洲。尽管全球科技股面临回调压力，但中国股市却迎来多家外资投行唱多。