AI导读：

12月8日，CPO概念股集体狂飙，领涨两市。消息面上，亚马逊推出新一代AI训练芯片Trainium3，并与英伟达达成技术兼容。招银国际预计，高AI业务占比的光模块供应商在2025年将表现突出。AI基础设施资本开支强劲，市场需求向云厂商以外扩展。

　　12月8日，CPO概念股集体狂飙。截至早间收盘，CPO概念领涨两市，板块暴涨5.49%；个股方面，天孚通信20CM涨停，光库科技、德科立、罗博特科涨超10%，汇绿生态涨停，联特科技、新易盛、烽火通信、仕佳光子、炬光科技、中际旭创等多股涨超8%，另有十余股涨超5%。

　　消息面上，日前亚马逊云计算部门AWS在年度云计算盛会re:Invent上推出新一代人工智能（AI）训练芯片Trainium3，同时推出Nova2系列模型和全新AI服务。亚马逊预告下一代Trainium4芯片将支持英伟达的NVLink Fusion高速芯片互联技术。这一技术兼容性意味着，搭载Trainium4的AWS系统将能够与英伟达GPU互操作并扩展性能，同时仍使用亚马逊自研的低成本服务器机架技术。

　　图片来源：AWS官网

　　招银国际认为，2025年对具有高AI业务占比的光模块供应商而言是表现突出的一年，主要厂商实现了显著的营收增长和利润率扩张。AI基础设施资本开支仍是强劲的推动力。美国四大云厂商（谷歌、微软、Meta、亚马逊）在2024年的资本开支达2300亿美元（同比增长55%），并在2025年前三季度进一步投入2590亿美元（同比增长65%）。市场对光模块的需求也在向云厂商以外扩展。其他云厂商、企业和主权资金正成为需求的重要来源。

　　资料来源：招银国际

...

（文章来源：东方财富研究中心）