今年上半年，香港资本市场强劲复苏。Wind数据显示，截至6月17日，约40家公司完成IPO，募资总额约780亿港元，较去年同期分别增长33%和565%。尤其是5月份，在多只超级大盘股带动下，港股IPO迎来大爆发，令香港当月融资额居全球各交易所之首。

港股IPO呈现三大主线

5月20日，宁德时代新能源科技股份有限公司在香港联交所主板挂牌上市，为2023年以来全球规模最大的IPO。5月23日，江苏恒瑞医药在香港上市，为近5年港股医药行业最大IPO。5月23日，新加坡的癌症早筛生物技术独角兽企业MiRXES（觅瑞）在香港上市，吸引23家国际机构投资者参与。

这三大港股IPO是港股市场火热的缩影。今年二季度，港股IPO呈现“硬科技+新消费+生物医药”三大主线。按行业统计，募资额首先向高端制造领域倾斜，其次是医药生物板块和消费零售板块。

投资氛围火热估值分化

从市值规模看，港股二季度上市的新股市值两极分化明显。一方面，以宁德时代、恒瑞医药为代表的巨型IPO抬高了整体平均募资规模。另一方面，不少中小企业亦登陆港股。这反映出港股IPO市场已形成“巨无霸+细分成长企业”并存的格局。

港股新股首日平均涨幅和换手率均较去年明显提高，显示投资者对高质量龙头企业的认购热情高涨。不过，首日表现也出现分化，一些小盘股交投清淡，首日涨跌幅有限。

专家认为，香港新股市场呈现“大型红筹+创新型公司”并存格局，香港IPO定价兼顾国际基石投资者和散户需求，通常采用市场化的询价机制。

提升香港国际金融中心地位

近年来，香港交易所和监管机构推出多项改革措施，为IPO市场注入活力。首先是优化上市制度，允许未盈利生物科技公司上市，实行“特专科技公司”制度等。同时，港交所上线新的新股结算平台，将IPO资金冻结周期从5天缩短至2天。

今年5月份，港交所推出“科企专线”，允许特专科技和生物科技公司以保密形式递交上市申请。香港资本市场离不开内地大力支持。去年4月份，中国证监会与香港方面深化合作，采取5项措施进一步拓展优化沪深港通机制。

境内企业境外上市是资本市场高水平对外开放的重要组成部分。今年3月份，证监会召开境外上市备案管理跨部门协调工作机制全体会议，表示将进一步强化各部门政策衔接、监管协同和信息共享。

“全球资金重新布局中国资产。许多港股IPO在招股阶段即吸引国际长线资金超额认购。”中金公司投资银行部香港组执行负责人陈永仁认为，全球投资者对中国核心企业的长期价值充满信心。

中信证券研究部有关人士表示，全球资金有继续增配中国资产的需求。预计下半年国际资金流入香港新股市场的趋势大概率延续。

（文章来源：经济日报）