周五早盘，A股三大指数集体走弱。截至午间收盘，创业板指下挫1.00%，报2009.26点；上证指数微跌0.26%，报3343.38点；深证成指下滑0.84%，报10112.17点。盘面上，机器人、半导体芯片、光伏、军工等板块领跌；而银行股、电力股等红利资产则逆势上扬，建设银行（601939）、江苏银行（600919）股价再创历史新高。

红利资产活跃，银行电力领涨

早盘，银行股表现抢眼，建设银行、江苏银行股价盘中刷新历史高位，青岛银行、渝农商行股价亦创年内新高，邮储银行、沪农商行、华夏银行、中国银行等多股跟涨。同时，电力股同步走高，晋控电力、淮河能源涨停，华电辽能、九洲集团、杭州热电、大唐发电、豫能控股等个股跟涨。

进入5月，红利资产的“压舱石”效应再度凸显。中国银河证券首席策略分析师杨超指出，红利板块已调整至配置区间，年报和一季报的集中披露，加之外部因素扰动，使得业绩确定性较强的红利板块展现出防御属性。

华泰证券分析认为，4月高股息板块表现稳健。当前外部扰动因素持续存在，为高股息板块创造超额收益提供支撑。然而，资金存量博弈和部分红利板块业绩承压，促使投资者在高股息内部寻求切换，5月建议关注高股息内部拥挤度低、基本面稳健的资产。

创新药概念拉升，舒泰神领涨

周五盘初，创新药概念股表现活跃。舒泰神一度飙升超15%，截至午间收盘涨幅收窄至5%左右。河化股份直线涨停，海创药业-U、热景生物、百济神州-U等多股跟涨。

机构分析显示，随着政策扶持、市场认可度提升、投融资环境改善及研发成果涌现，创新药板块发展前景乐观。受多重积极因素推动，医药行业有望在2025年实现估值修复。

中航证券指出，2025年一季度医药行业基金重仓持股比例回升，但仍低于历史均值。生物制品、医疗器械等板块公募基金持仓环比下降，化学制药和医疗服务持仓上升。长期来看，药品耗材带量采购推进下，安全边际高、创新能力强、产品管线丰富的企业将持续受益。投资者宜关注创新药产业链、高端医疗器械、医疗消费终端等领域的投资机会，挖掘低估值的优质标的。

半导体板块领跌，中芯国际下滑

周五早盘，半导体板块表现疲软。截至午间收盘，华虹公司跌10.58%，中芯国际跌4.37%。两家龙头公司的股价下滑拖累了整个板块的交易情绪，乐鑫科技跌超6%，芯原股份、翱捷科技-U、灿芯股份等个股跟跌。

港股市场方面，华虹半导体跌超12%，中芯国际跌超6%。消息面上，5月8日晚间，中芯国际、华虹公司公布2025年一季报。中芯国际第一季度实现营收163.01亿元，同比增长29.4%；归母净利润为13.56亿元，同比增长166.5%。华虹公司第一季度实现营收39.13亿元，同比增长18.66%；归母净利润为2276.34万元，同比减少89.73%。

市场关注到，中芯国际和华虹公司的一季报中，重要股东国家集成电路产业投资基金股份有限公司旗下全资孙公司鑫芯（香港）投资有限公司持股比例有所变动。据悉，鑫芯香港持有的两家公司股份均为H股，减持行为不涉及A股。近期，两家公司均未发布股东减持A股相关公告。

东莞证券分析称，一季度为半导体行业传统淡季，但在算力类芯片供不应求、消费类芯片需求回暖以及设备、材料、零部件自主可控加速推进等多重因素推动下，半导体行业2025年一季度整体呈现“淡季不淡”态势，营收、净利润同比增长，盈利能力提升。该机构维持半导体板块超配评级。

作者：汪友若

（文章来源：上海证券报）