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年内已有77家公司推出股权激励计划,激励方式多样,涵盖公司董事、高管等。股权激励业绩考核目标多为营收、净利润等,部分公司此前股权激励业绩未达标。机构分析显示,股权激励重要时间节点对个股行情有提振作用。

  深圳商报·读创客户端记者 陈燕青

  近期,南京医药、晶合集成、乐鑫科技等5家公司相继推出股权激励预案。据WIND数据统计,截至目前,年内已有77家公司实施了股权激励计划。从激励人数来看,韦尔股份和拓荆科技的激励人数均超过千人。这些公司在设定业绩考核目标时,大多聚焦于营收和净利润等关键业绩指标。

  股权激励方式多样,主要包括定向发行股票、从二级市场回购股份、以及股票增值权等。其中,定向发行股票作为最常见的激励方式,被众多上市公司采用。例如,3月14日,南京医药公布了其2025年限制性股票激励计划,计划向激励对象授予不超过1800万股限制性股票,授予价格为2.46元/股。同时,公司还计划回购股份,用于员工持股计划或股权激励,回购金额预计不低于7000万元,不超过1.3亿元。

  股权激励对象广泛,涵盖公司董事、高管、核心骨干人员及中层管理人员等。如北新建材的激励对象不超过347人,包括公司董事、高管及核心骨干;农心科技的激励对象则为137人,主要为中层管理人员及核心技术骨干。

  股权激励期限方面,最长可达6年,最短为3年。北新建材、凯盛科技等12家公司的激励有效期均为6年。从激励人数来看,有15家公司的激励人数超过百人,韦尔股份和拓荆科技作为半导体行业的代表,激励人数分别达到3444人和1072人。

  在业绩考核方面,多数公司设定了净利润增长率、营收收入增长率和净资产收益率等目标。以北新建材为例,其业绩考核目标为2025/2026/2027年扣非净利润复合增长率不低于14.22%/16.12%/17.08%,且需高于对标企业或同行业平均水平。

  值得注意的是,部分公司此前的股权激励业绩并未达标。如光庭信息近期披露的激励草案显示,若以2024年营收为基准,要满足首次激励标准,2025年至2027年营收增速需分别达到10%、20%、30%。然而,光庭信息此前的股权激励考核并不理想,2022年和2023年均因业绩考核不达标而注销了相关激励股票。

  对于股权激励的影响,深圳一位私募基金高管分析指出,若公司业绩考核目标如净利润、营收增速设置过低,则需警惕公司当前经营状况。相反,若公司对于行权业绩增速要求高,且首期行权比例合理,则表明公司对自身经营充满信心。在高速发展且基本面良好的行业中,若公司能实现股权激励目标,市场表现通常较为出色。

  前海开源首席经济学家杨德龙也表示,股权激励能够激发上市公司管理层和核心员工的积极性,其业绩考核条件不宜设置过低。股权激励的业绩考核要求越高、股权激励价格越高,对相关公司的股价影响通常越大。

  机构分析显示,股权激励的重要时间节点包括预案公布日、股东大会公告日和首次实施公告日等。在这些关键节点后的5个交易日内,股权激励往往能对个股行情产生提振作用,尤其是在预案公布后的短期内,超额收益率通常达到峰值。

(文章来源:深圳商报·读创)