近期，A股市场经历大幅波动，明星“雪球爆仓”、A股大跌、失守2800点等话题频登热搜，投资者的避险情绪再度高涨。

在此背景下，多只主动权益类基金净值遭遇重创，华夏磐锐一年定开单日净值跌幅达8.94%，前海开源新兴产业、平安医疗健康等基金单日净值跌幅超过7%，永赢优质精选、大成动态量化、金元顺安产业臻选等多只基金单日净值跌幅亦超过6%。

面对市场罕见恐慌性下跌，公募人士纷纷表示困惑，认为当前市场并未出现明显的利空因素。有基金公司指出，周一大跌是上周市场下跌的延续，投资者悲观情绪难以迅速扭转，市场情绪脆弱，容易触发杠杆资金被动抛盘，同时雪球产品也处于敲入区，形成负反馈。

尽管如此，多家基金公司仍持乐观态度，认为短期市场的加速下跌或意味着市场风险出清已近尾声，交易结构优化有助于市场筑底反弹，后续市场进一步下行空间有限。部分基金公司还建议短期重视红利和价值策略。

市场恐慌性下跌，资金避险情绪高涨

对于市场近期的下调，多家基金公司人士表示，当前并未出现明显的利空因素，周一公布的LPR未作调整，上周MLF等价续作已有所指引。摩根士丹利基金分析认为，国内经济数据相对疲弱，开年以来地产销售下滑趋势加大，导致投资者悲观情绪难以迅速扭转。同时，市场情绪脆弱，容易触发杠杆资金被动抛盘，雪球产品也处于敲入区，形成负反馈。

前海开源基金同样认为，两融及场外衍生品带来的流动性风险开始发酵，资金避险情绪高涨，导致中小市值风格深度调整，拖累市场整体风险偏好。此外，市场对部分公司业绩不及预期的担忧也有所放大。

短期反弹概率高，关注红利和价值策略

尽管市场面临诸多挑战，但多家基金公司仍看好短期市场的反弹机会。摩根士丹利基金指出，股价相对于上市公司基本面已经超调，部分领域细分龙头公司已经极具性价比。短期来看，自下而上的行业选择和个股选择更为重要，真正优质的公司业绩会保持强劲，由于市场系统性下行导致错杀；同时，红利板块与受益于AI的科技成长板块仍值得关注。

前海开源基金也表示，当前A股估值、风险溢价等指标均已接近历史相对低位，后续市场进一步下行空间有限。此外，2024年国内经济基本面复苏趋势较为确定，政策端积极发力、国内外流动性共振宽松都有望为A股反弹提供重要支撑。

南方基金同样认为，当前市场估值与情绪都处于极端低点，短期出现反弹的概率较高。随着政策端对房地产行业的支持力度进一步增强，以及“三大工程”及增发国债资金拨付和使用等因素的支撑，未来阶段社融有望稳步回升。

在投资方向上，考虑到短期内基本面和流动性环境的不确定性仍较高，多家基金公司建议关注现金流稳定的低风险特征板块和全球定价板块，如公用事业、银行、家电、资源品等。同时，随着智能化产业趋势进一步提速，以及周期回升、产业趋势、政策支持等多因素共振，TMT板块业绩改善确定性较高，值得关注。

此外，考虑到财政支持加码、地产改革预期等因素，家电、汽车、有色金属等可能受益于需求改善的领域也值得关注。（文章来源：财联社）