2024年A股交易正式落幕。截至2024年12月31日收盘，上证综指、深证成指及创业板指全年分别上涨12.67%、9.34%和13.23%。

展望2025年A股市场，一份调查揭示了私募机构的乐观预期。超过六成的私募对全年A股行情持乐观态度，他们认为，在经济复苏和政策支持的双重驱动下，A股市场有望迎来整体向上的趋势。

私募乐观情绪高涨

据第三方机构私募排排网发布的问卷调查结果显示，63.64%的私募对2025年A股市场持乐观态度，认为市场将在经济恢复和政策扶持下整体向上；27.27%的私募持中性看法，认为市场虽有乐观因素，但仍面临一定风险；仅有9.09%的私募持谨慎态度，预计2025年市场将以结构性行情为主。

在市场风格方面，54.55%的私募看好均衡风格，认为大盘和中小盘均有机会轮动；27.27%的私募看好中小盘风格，认为政策支持和市场需求将推动中小盘受到资金青睐；18.18%的私募则看好大盘风格，认为经济基本面好转和市场风格偏好提升将有利于大盘。

星石投资副总经理兼首席策略投资官方磊指出，从历史经验看，通缩后往往伴随政策性牛市。2024年9月下旬政策转向后，12月的中央高层会议确认了2025年将面临积极的政策环境，财政和货币政策的宽松局面有望带动国内经济继续好转，支撑股市向好。政策发力将提升股市整体风险偏好，叠加当前股市估值合理，权益类资产有望迎来良好表现，结构性机会更具弹性。

方磊还表示，政策发力仍是2025年股市的重要驱动因素，因此将关注政策发力方向的投资机会。随着总量政策和行业政策的共同发力，国内经济动能有望好转，直接受益于政策拉动的行业基本面表现也将更佳。

淡水泉投资发布的2025年市场展望指出，积极的政策环境将决定市场的下限，而市场的向上弹性及高度则取决于新增政策的落地执行及外部环境的应对。机会形态将以结构性机会为主导，过去几年中，一批行业头部企业凭借竞争实力创造出远好于行业及整体GDP增长的业绩，这些企业的潜力被低估。

格上财富也认为，当前A股具备长期利好因素，包括低估值、宽松的货币市场环境、政策转向的确定性以及企业基本面的改善。随着后续财政政策的加持和经济基本面的恢复，当前很可能是新一轮经济和市场周期的起点。

奶酪基金投资经理潘俊对2025年市场整体持中性偏乐观态度，认为政策利好是影响A股市场的重要因素，随着政策效果显现，经济有望继续平稳上行，权益市场有望维持上行趋势。

科技板块备受私募青睐

在2025年投资主线方面，私募排排网调查结果显示，53.85%的私募看好科技成长方向，认为在经济结构调整和转型阶段，科技将迎来重大发展机会；30.77%的私募看好政策发力方向；11.54%的私募看好红利资产方向；3.85%的私募看好顺周期方向。

在具体板块或主题投资机会方面，33.33%的私募看好人工智能投资机会；23.81%的私募看好低空经济、机器人、智能驾驶等主题板块；19.05%的私募看好大消费方向；16.67%的私募看好半导体行业；4.76%的私募看好新能源方向；2.38%的私募看好信创方向。

方磊认为，消费领域是稳经济、扩内需的重要方向，将受益于政策拉动，大消费企业的经营情况有望持续改善，消费类资产价值有望稳中有升。同时，他指出，成长风格和金融风格在2024年9月以来的股市反弹中累积了较大涨幅，而大消费类资产的反弹幅度和估值抬升幅度相对较小，当前交易拥挤度较低，有望受益于2025年的股市流动性轮动。

淡水泉投资表示，将重点关注优秀企业全球化运营、内需为主的企业重估以及新兴成长领域的高成长性公司等三个方面的投资机会。黑崎资本首席战略官陈兴文同样看好人工智能等新兴领域的长期投资价值。

优美利投资总经理贺金龙指出，全球科技供应链结构重组将推动先进半导体和基础软件国产化率提升，看好国内人形机器人应用场景和生态的加速完善。

（文章来源：澎湃新闻，有删改）